ALTIN: Halbjahresresultate 2015 Freitag, 28. August 2015 - 18:30

Das ALTIN-Portfolio generierte in der ersten Jahreshälfte 2015 positive Erträge. Der Berichtszeitraum war von einer Berg- und Talfahrt der Märkte, instabilen Korrelationen und einem Mangel an klaren Trends geprägt. Die Massnahmen der Zentralbanken und die Griechenlandkrise rückten unterdessen erneut in den Mittelpunkt. Trotz des schwierigen Umfeldes verbuchten die meisten Hedgefonds-Strategien dank der vergleichsweise starken Diversifikation und Unternehmensaktivität im ersten Halbjahr ein Plus. Den grössten Positivbeitrag leistete Equity Hedge. Macro bildete die einzige Ausnahme. Die Strategie wurde von Trendwenden und mehreren Volatilitätsspitzen belastet, die sich negativ auf mittelfristige Transaktionen auswirkten. Das Portfolio entwickelte sich im überwiegenden Teil des Berichtszeitraums besonders erfreulich und verzeichnete in den ersten fünf Monaten des Jahres ungeachtet der Marktrichtung Zuwächse. Im Juni büsste das Portfolio einen Teil der erzielten Gewinne wieder ein. Hauptgrund war eine Kombination aus zwei Faktoren: erstens die synchronisierte, entgegen dem Trend verlaufende Korrektur bei Anleihen und Aktien sowie zweitens die rasch zunehmende Risikoaversion der Anleger angesichts des sich abzeichnenden Scheiterns der Verhandlungen über Konjunkturhilfen für Griechenland. Die grössten Positivbeiträge leisteten im Berichtszeitraum die Aktien-Manager. Dies gilt für Market-Neutral-, Event-Driven- und spezialisierte Strategien. Besonders negativ zu Buche schlug ein systematischer Macro-Fonds, gefolgt von zwei diskretionären Macro-Fonds. Insgesamt verzeichnete das Portfolio sowohl im Monatsvergleich als auch im gesamten Berichtszeitraum eine breite Streuung bei den Renditen der einzelnen Manager, an der die Robustheit des Portfolios deutlich wird. Bis Ende Juli 2015 erholte sich das Portfolio seit Jahresbeginn gerechnet wieder und verzeichnete einen NIW-Zuwachs von 4,29%. Damit übertraf es den HFRI FoF Composite Index, der im selben Zeitraum +2,98% erzielte.