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UBS KMU Barometer: Marginale Verschlechterung gegenüber dem Vorquartal Donnerstag, 01. September 2016 - 08:05

Zurich 01. Sep 2016 08:00 Media Releases Switzerland

In der Industrie ist das Barometer bei allen Unternehmensgrössen im Juli gegenüber dem Vormonat etwas gestiegen. Während aber die KMU mit -0,23 Punkten leicht unter dem langjährigen Durchschnitt lagen, konnten sich die Grossunternehmen mit 0,15 Punkten knapp darüber halten. Die Lage der KMU im Dienstleistungssektor verbesserte sich im dritten Quartal ebenfalls marginal.

Zürich, 01. September 2016 – Das Barometer der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) verbesserte sich im Juli im Vergleich zum Juni wieder leicht von -0,32 auf -0,23 Punkte. Zwar trugen die Bestellungseingänge und auch die pessimistischeren Erwartungen der Unternehmen zum künftigen Produktionsniveau negativ bei. Aber die Geschäftslage und der Auftragsbestand aus dem Ausland wurden leicht besser beurteilt und auch das Produktionsniveau stieg etwas an. Das Barometer der Grossunternehmen stieg ebenfalls -0,14 Punkte im Juni auf 0,15 Punkte im Juli. Dieser Wert lag über dem langjährigen Durchschnitt. Unterstützend wirkten der gestiegene Bestellungseingang und die bessere Beurteilung der Geschäftslage. Eine stärkere Verbesserung des Barometers wurde jedoch unter anderem durch das tiefere Produktionsniveau verhindert.

Abnehmender Auftragsbestand im Baugewerbe
Im Baugewerbe fiel der Auftragsbestand bei allen Unternehmensgrössen gegenüber dem Vorquartal. Besonders deutlich war dieser Rückgang bei den KMU. Obwohl die Unternehmen die Geschäftslage weiterhin als gut beurteilten, nahm die Dynamik vor allem bei den KMU im Baugewerbe weiter ab. Bei den Grossunternehmen hingegen stabilisierte sie sich in den letzten Monaten auf einem etwas tieferen Niveau. Die schwächere Dynamik war auch bei der Gewinnsituation zu spüren. Aber auch bei diesem Indikator waren die Grossunternehmen in einer komfortablen Situation als die KMU. Während die KMU von stabilisierenden Preisen ausgehen und sich so die Gewinnsituation bei den KMU etwas entspannen könnte, erwarten die Grossunternehmen weiterhin sinkende Preisen bis Ende Jahr.

Etwas besser sah es bei den Architektur- und Ingenieurbüros aus, bei denen sich die Geschäftslage auf einem etwas tieferen Niveau stabilisierte. Allerdings widerspiegelt sich diese nach wie vor komfortable wirtschaftliche Lage der Unternehmen nur teilweise in den anderen Indikatoren. So sank die Auslastung der Grossunternehmen in den letzten Monaten etwas und auch bezüglich der Preisentwicklung sind die Erwartungen der Unternehmen negativ.

Aufhellung bei Dienstleistungsunternehmen
Die Dienstleister beurteilten ihre Geschäftslage immer noch als gut. Während sie sich bei den Grossunternehmen stabilisierte, hellte sie sich bei den KMU im dritten Quartal sogar wieder leicht auf. Dieser Vorsprung der KMU dürfte unter anderem auch auf ihre bessere Ertragslage zurückzuführen sein. Die Ertragslage der KMU stabilisierte sich auf dem Vorquartalsniveau, während die Gewinne der Grossunternehmen im gleichen Zeitraum abnahmen. Weiterhin sinken dürften hingegen die Preise. Bei diesem Indikator gehen die Unternehmen beider Grössenklassen noch nicht von einer Trendwende aus. Wir erwarten ebenfalls, dass die Teuerung in diesem Jahr mit -0,3 Prozent im negativen Bereich verharren wird.

Die Geschäftslage bei den Detailhändlern verschlechterte sich in den letzten Monaten wieder. Vor allem die KMU litten unter den aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen, die von der starken Währung und einer nachlassenden Wirtschaftsdynamik geprägt sind, und beurteilten die wirtschaftliche Lage schlechter als nach der Aufgabe der Kursuntergrenze. Die schlechte Lage zeigte sich vor allem bei den Gewinnen, die bei allen Unternehmensgruppen im dritten Quartal deutlich sanken. Die KMU bleiben auch für die zweite Jahreshälfte pessimistisch und erwarten einen sinkenden Umsatz, während die Grossunternehmen von einem stabilen Geschäftsvolumen ausgehen. Wie bei den Dienstleistungsbranchen generell rechnen die Detaillisten unabhängig von der Unternehmensgrösse mit sinkenden Preisen. Dieser Trend verstärkte sich im Juli bei den Grossunternehmen noch einmal.

Bei den Firmen im Tourismus ist nach wie vor kein Licht am Ende des Tunnels sichtbar. Unabhängig von der Unternehmensgrösse nahmen im dritten Quartal sowohl die Umsätze als auch die Erträge ab. Auch die Geschäftslage verschlechterte sich wieder, nachdem die Unternehmen sie im ersten Quartal noch als gut beurteilt hatten.

UBS KMU Barometer

Berechnung des UBS KMU Barometers
Das UBS KMU Barometer basiert auf der monatlichen Befragung der KOF in der Industrie (ohne Bau). Es berechnet sich als erste Hauptkomponente von 17 Subindikatoren für die gesamte Industrie, aufgeteilt nach KMU (bis 200 Mitarbeitende) und Grossunternehmen (ab 200 Mitarbeitende). Es wird derart skaliert, dass sein Mittelwert Null und seine Varianz 1 ist.

Industrie

Dienstleistungen

Wichtiger Hinweis
Die Werte der verschiedenen Indikatoren sind saisonal geglättet. Die Auswertung erfolgt mittels sogenanntem Diffusionsindex: Das Resultat entspricht dem Mittel des Anteils der Unternehmen mit positiver beziehungsweise negativer Trendmeldung. Er vermittelt daher keine prozentualen Veränderungsraten.

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Baromètre UBS des PME: dégradation marginale de la situation par rapport au trimestre précédent

Zurich 01 Sep 2016 08:00 Media Releases Switzerland

Dans l'industrie, le baromètre a quelque peu augmenté pour toutes les tailles d'entreprises en juillet par rapport au mois précédent. Alors que les PME se situaient légèrement en dessous de la moyenne à long terme avec -0,23 point, les grandes entreprises ont réussi à se maintenir à un niveau supérieur à 0,15 point. La situation des PME dans le secteur des services s'est également améliorée de façon marginale durant le troisième trimestre.

Zurich, 01 septembre 2016 – Le baromètre des petites et moyennes entreprises (PME) s'est de nouveau légèrement amélioré en juillet par rapport à juin, passant de -0,32 à -0,23 point. Les réceptions de commandes ainsi que les prévisions plus pessimistes des entreprises ont certes pesé sur le niveau de production futur. Mais l'évaluation de la situation des affaires et du volume de commandes provenant de l'étranger s'est légèrement améliorée et le niveau de production a quelque peu augmenté.

Le baromètre des grandes entreprises a lui aussi augmenté de -0,14 point en juin à 0,15 point en juillet. Cette valeur dépassait la moyenne à long terme. La progression des réceptions de commandes et la meilleure évaluation de la situation des affaires ont eu un effet favorable. Le niveau de production plus faible a toutefois empêché une amélioration plus importante du baromètre.

Baisse du portefeuille des commandes dans le bâtiment
Dans le bâtiment, le volume des commandes a enregistré une baisse par rapport au trimestre précédent pour toutes les tailles d'entreprises. Cette baisse a été particulièrement marquée pour les PME. Bien que les entreprises continuent d'évaluer favorablement la situation des affaires, la dynamique s'est affaiblie surtout pour les PME du bâtiment. En revanche, elle s'est stabilisée ces derniers mois à un niveau un peu plus bas pour les grandes entreprises.

Le ralentissement de la dynamique s'est aussi fait sentir au niveau des bénéfices. Cependant les grandes entreprises étaient, pour cet indicateur, également dans une situation plus confortable que les PME. Alors que ces dernières se basent sur une tendance à la stabilisation des prix et que la situation de leurs bénéfices pourrait par conséquent se détendre quelque peu, les grandes entreprises continuent de tabler sur une baisse des prix d'ici la fin de l'année.

La situation est un peu meilleure pour les bureaux d'architectes et d'ingénieurs, dont la marche des affaires s'est stabilisée à un niveau un peu plus bas. Toutefois cette situation économique toujours confortable des entreprises ne se reflète que partiellement dans les autres indicateurs. Ainsi, le taux d'occupation des grandes entreprises a diminué quelque peu ces derniers mois et les prévisions des entreprises sont négatives en termes d'évolution des prix.

Amélioration pour les entreprises dans le secteur des services
Les prestataires de services évaluent toujours favorablement la situation de leurs affaires. Alors qu'elle s'est stabilisée pour les grandes entreprises, elle s'est même de nouveau légèrement améliorée pour les PME durant le troisième trimestre. Cette progression enregistrée par les PME pourrait notamment aussi être due à leur meilleure situation bénéficiaire.

La situation bénéficiaire des PME s'est stabilisée au niveau du trimestre précédent alors que les bénéfices des grandes entreprises ont diminué pendant la même période. En revanche, les prix continuent de baisser. Les entreprises des deux catégories ne prévoient pas encore de renversement de tendance pour cet indicateur. On peut également s’attendre à ce que l'inflation reste cette année dans la plage négative au niveau de -0,3%.

La situation des affaires pour les commerçants de détail s'est de nouveau dégradée ces derniers mois. Ce sont surtout les PME qui ont souffert des conditions économiques actuelles. Marquées par le franc fort et une dynamique ralentie, elles ont évalué la situation économique comme étant plus défavorable qu'après la levée du cours plancher. La situation défavorable s'est surtout traduite au niveau des bénéfices, qui ont nettement diminué pour tous les groupes d'entreprises durant le troisième trimestre.

Les PME restent aussi pessimistes pour le deuxième semestre et s'attendent à une baisse du chiffre d'affaires alors que les grandes entreprises anticipent un volume d'affaires stable. Comme pour les branches des services, les détaillants tablent sur une baisse des prix quelle que soit la taille de l'entreprise. Cette tendance s'est encore renforcée en juillet pour les grandes entreprises.

Les entreprises du tourisme n'entrevoient encore aucune lumière au bout du tunnel. Indépendamment de la taille de l'entreprise, les chiffres d'affaires tout comme les revenus ont diminué durant le troisième trimestre. La situation des affaires s'est de nouveau dégradée alors que les entreprises la jugeaient encore bonne au premier trimestre.

Baromètre UBS des PME

Calcul du Baromètre UBS des PME
Le baromètre UBS de l'industrie est le résultat d'une enquête mensuelle réalisée par le KOF auprès d'entreprises industrielles (hors construction). Il s'agit du premier composant principal calculé parmi 17 sous-indicateurs établis pour tout le secteur industriel. Il se divise en deux catégories: PME (jusqu'à 200 salariés) et grandes entreprises (200 salariés et plus). Son échelle est déterminée de manière à ce que sa moyenne soit de zéro et sa variance de 1.

Industrie

Secteur des services

Précision importante
Données corrigées des variations saisonnières. L'analyse est réalisée à l’aide d'un «indice de diffusion»: le résultat correspond à la moyenne des entreprises qui annoncent une tendance positive ou négative. Par conséquent, il n’indique pas les variations sous forme de pourcentage.

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UBS SME barometer: Marginal deterioration compared to second quarter

Zurich 01 Sep 2016, 08:00 Media Releases Switzerland

For industrials of all sizes the barometer rose slightly in July over the previous month. While SMEs were slightly less confident than the long-term average reading, at -0.23 points, large companies managed to stay just above theirs, at 0.15 points. The assessment of SMEs in the services sector also improved marginally in the third quarter.

Zurich, 01 September 2016 – The barometer for small and medium enterprises (SMEs) improved again slightly in July, to -0.23 points from -0.32 in June While incoming orders and companies' expectations of future production levels were more pessimistic, the business climate and orders from abroad were judged to be slightly better; even production levels rose a bit. The barometer for large companies also climbed a notch to 0.15 points in July from -0.14 last month, which was above the long-term average. The increase in incoming orders and the improved assessment of the business situation provided some grounds for optimism, but the lower production levels hindered an even greater rise in the barometer.

Disappearing order books in the construction industry
Order books shrank for construction companies of all sizes compared with the previous quarter, and this was particularly noticeable among SMEs. Even though companies still assessed the business situation as good, momentum continued to flag, especially among SMEs. For large companies on the other hand, momentum has stabilized at a somewhat lower level in recent months, and this is noticeable in terms of profits. But large companies still find themselves in a more comfortable situation than SMEs. While the SMEs expect prices to stabilize and profit situations to ease a little, large companies expect prices to keep falling until the end of the year.

Things looked a little better among architectural and engineering firms, for whom business conditions stabilized at a somewhat lower level. Even so, the benign economic environment for these companies is only partially reflected in other indicators. For example, the workload of large companies has fallen, albeit minimally, in recent months and expectations in terms of prices are also pessimistic.

Brighter prospects among service providers
Service providers' evaluations of business conditions remained positive this quarter, having stabilized for large companies and even brightened for SMEs. This improved outlook for SMEs could be due to, among others factors, their better earnings, which remained at the same level as the previous quarter; profits for large companies fell. Prices are likely to keep falling and companies of both size classes are still not expecting things to turn around. We also expect inflation to remain below zero this year, at -0.3%.

The business situation for retailers has deteriorated in recent months. SMEs suffered worst from the current economic conditions, characterized by a strong currency and flagging momentum. SMEs assessed the current situation as worse than after the removal of the exchange rate floor. Profits fell significantly in all business groups in the third quarter. SMEs remain pessimistic about the second half of the year and anticipate falling sales; large companies are expecting a stable volume of business. In keeping with the service industries in general, retailers of all sizes expect prices to fall, and this trend was seen again in July among the large companies.

There is still no sign of light at the end of the tunnel for tourism companies. Irrespective of their size, companies' sales and earnings both fell in the third quarter. Business conditions continued to deteriorate after having been assessed as good in the first quarter.

UBS SME barometer

Calculation of the UBS SME barometer
The UBS Industrial Barometer is based on the industry survey conducted by the KOF each month (excluding the construction industry). It is calculated as the first main component of 17 subindicators for the entire industry, divided into SMEs (up to 200 employees) and large companies (more than 200 employees). It is scaled so that its mean value is zero and its variance is 1.

Industry

Services

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The data is seasonally adjusted. Survey responses are evaluated using a diffusion index: the result represents average of companies reporting a positive or a negative trend. It therefore does not represent a percentage rate of change.

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