Credit Suisse «Global Economic Monitor»: croissance mondiale morose mais résistante Dienstag, 18. Oktober 2016 - 09:00

Dans la dernière édition du «Global Economic Monitor», les économistes du Credit Suisse font état d'une croissance mondiale modérée. Facteur positif: le référendum au Royaume-Uni n'a guère eu d'impact négatif sur les données économiques jusqu'ici. Toutefois, de grands déséquilibres subsistent, en particulier en ce qui concerne les niveaux élevés d'endettement public et privé. S'ajoutant aux tendances démographiques, ils assombrissent les perspectives à long terme de l'économie mondiale. Le rééquilibrage de celle-ci devrait donc durer plusieurs années, et 2017 pourrait entrer dans l'histoire comme une année supplémentaire de croissance plutôt morose.

L'économie mondiale connaît actuellement la progression la plus lente depuis la grande récession et se situe bien en dessous de la tendance des trois décennies écoulées. Ces dernières années, la croissance des marchés développés est restée faible malgré l'assouplissement monétaire et le bas niveau des taux d’intérêt réels. Il n'est donc pas étonnant que les économistes commencent à se demander si la politique des banques centrales n'a pas atteint la limite de son efficacité. En outre, compte tenu du recul persistant de la demande globale, un nombre croissant d'indicateurs justifient des mesures supplémentaires de relance budgétaire. Les économistes du Credit Suisse montrent pourtant qu'une telle relance relève jusqu'ici de belles paroles qui ne sont pas suivies d'actes. 

Les économistes du Credit Suisse envisagent néanmoins une légère accélération de la croissance mondiale, même si le soutien apporté par de grands pays émergents, notamment le Brésil et la Russie, faiblit. La plupart des marchés développés devraient continuer de progresser à un rythme conforme à la tendance et d'afficher des divergences de politique monétaire étant donné qu'ils se situent à des stades différents de reprise économique. Comme de grands déséquilibres subsistent, notamment en ce qui concerne les niveaux élevés et souvent croissants d'endettement public et privé, et que les évolutions démographiques sont défavorables, les économistes du Credit Suisse s'attendent à ce que la croissance économique mondiale reste relativement morose pendant plusieurs années encore. 

Diverses facettes de l'économie mondiale réunies dans une seule publication

L'édition actuelle du «Global Economic Monitor» aborde notamment les thèmes suivants: 

Prudence à l'égard des prévisions des économistes

Les prévisions de croissance émises au début des cinq dernières années se sont révélées nettement trop optimistes et ont dû être revues à la baisse par la suite. Néanmoins, une confiance plus grande dans les perspectives «de croissance morose mais résistante» des spécialistes du Credit Suisse est fondée.
Contact: Oliver Adler, responsable Economic Research
tél. +41 444 333 09 61 

Croissance mondiale morose mais résistante

Selon les prévisions des économistes du Credit Suisse, la croissance mondiale devrait très légèrement s'accélérer en 2017. L’inflation globale est susceptible d'augmenter dans de nombreux pays développés en raison de la hausse des prix de l’énergie, mais la faible inflation sous-jacente laisse penser que la politique monétaire restera accommodante.
Contact: Björn Eberhardt, responsable Global Macroeconomics Research
tél. +41 444 333 57 43

Un pas prudent vers la monnaie hélicoptère

Dans le cas des économies souffrant d'un grave manque de liquidité, les économistes du Credit Suisse pensent que la monnaie hélicoptère pourrait être un moyen efficace d'augmenter le PIB nominal. Mais l'introduction de tels fonds se fera probablement de manière très progressive et prudente, car elle implique des décisions politiques difficiles concernant le renforcement des mesures de relance budgétaire.
Contact: Damian Künzi, Senior Economist Global Macro Research
tél. +41 444 333 32 84 

La grande relance budgétaire: des paroles sans actes

Même si une relance budgétaire est justifiée par certains facteurs dans de nombreuses économies développées, il est peu probable qu'elle intervienne à grande échelle. Est c'est là où le besoin est le plus grand qu'elle a le moins de chances d'être mise en œuvre, à savoir dans la zone euro.
Contact: Philipp Waeber, Senior Economist Global Macro Research
tél. +41 444 333 28 08 

La publication «Global Economic Monitor» est disponible en anglais et en allemand et est publié trimestriellement. La prochaine édition est prévue en janvier 2017.