UBS-Konsumindikator: Zuversichtlich trotz schwachem Detailhandel Donnerstag, 27. Oktober 2016 - 08:15
Der UBS-Konsumindikator ist im September von 1,53 auf 1,59 Punkte gestiegen. Damit setzt sich der positive Trend fort und weist auf weiteres Wachstum des privaten Konsums für das vierte Quartal. Die Grundlage bilden Auto-Neuimmatrikulationen auf Rekordniveau sowie die Belebung des Inlandstourismus im August.
Zurich, 27. Oktober 2016 – Im September verbuchte der UBS-Konsumindikator einen Anstieg. Die Zunahme von 1,53 auf 1,59 Punkten bestätigte die zuletzt positive Entwicklung des privaten Konsums. Das kontrastiert mit dem Bild im Detailhandel. Dieser verbuchte im August eine Umsatzabnahme um 2,9 Prozent im Vorjahresvergleich und damit den 20. Rückgang in Folge. Seit Januar 2015 konnte der Detailhandel keine Erfolgsmeldungen mehr verzeichnen. Dass auch in den kommenden Monaten keine bedeutende Verbesserung erwartet wird, unterstreicht der Index zur Beurteilung der Geschäftslage im Detailhandel der Konjunkturforschungsstelle KOF der ETH. Der Augustwert liegt deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt.
Trotz des angeschlagenen Detailhandels entwickelte sich der private Konsum solide. Dies, lag vor allem am inländischen Tourismus und dem Automobilmarkt. Der Autoabsatz übertraf zuletzt sogar die Erwartungen. Eine Zunahme von 2000 Neuimmatrikulationen gegenüber dem ebenfalls sehr erfolgreichen Vorjahresmonat bedeuten den zweitbesten September des Millenniums. Auch der Inlandstourismus zeigt sich momentan in guter Verfassung. Zwar verzeichnete die Hotellerie im August einen Rückgang um 1,0 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Doch dieser geht ausschliesslich auf das Konto der ausländischen Gäste. Die Gäste aus dem Inland generierten hingegen eine Zunahme von 1,5 Prozent gegenüber August 2015. Das warme und sonnige Wetter verhalf den Hoteliers zu mehr Logiernächten und ermöglichte dem Sommertourismus einen Schlussspurt. Wenn die Wintersaison dieses Tempo halten kann, wird sie dem privaten Konsum nochmals einen zusätzlichen Schub verleihen.
Berechnung des UBS-Konsumindikators
Der UBS-Konsumindikator zeigt mit einem Vorlauf von 1-3 Monaten auf die offiziellen Zahlen die Entwicklung des Privatkonsums in der Schweiz an. Dieser ist mit einem Anteil von gut 50% die mit Abstand wichtigste Komponente des Schweizer Bruttoinlandprodukts. Berechnet wird der Vorlaufindikator von UBS aus sechs konsumnahen Grössen: Immatrikulationen von neuen Personenwagen, Geschäftslage im Detailhandel, Anzahl Hotelübernachtungen von Inländern in der Schweiz, Konsumentenstimmungsindex, Beschäftigungsentwicklung sowie Kreditkartenumsätze, die über UBS an inländischen Verkaufspunkten abgewickelt werden. Mit Ausnahme der Konsumentenstimmung und der Beschäftigungsentwicklung sind diese Daten auf monatlicher Basis verfügbar.
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UBS Consumption Indicator: Confidence despite weakness in retail
The UBS consumption indicator rose from 1.53 to 1.59 points in September. The positive trend continues and points to further growth in private consumption for the fourth quarter. The driving forces are new vehicle registrations, which are at a record level, and the upsurge in domestic tourism in August.
Zurich, 27 October 2016 – The UBS Consumption Indicator rose in September. The increase from 1.53 to 1.59 points confirmed recent positive developments in private consumption. This is in sharp contrast to the picture among retailers, who recorded a 2.9 percent fall in sales year-on-year in August and thus the twentieth drop in succession. Retailers have not had any good news to report since January 2015, and the improbability of any significant improvement over the next few months is highlighted by the retail business climate index of the ETH Swiss Economic Institute (KOF). The August figure is significantly lower than the long-term average.
Despite the ailing retail sector, private consumption has shown solid development. This is primarily down to domestic tourism and the car market, with vehicle sales actually exceeding expectations recently. An increase of 2000 new registrations compared to September last year, itself already a good month, made this the second-best September of this millennium. Domestic tourism also appears to be in good shape right now. Although the hotel industry recorded a 1.0 percent fall year-on-year in August, this relates exclusively to foreign visitors. Domestic tourists, on the other hand, generated an increase of 1.5 percent on August 2015. The warm and sunny weather helped hoteliers notch up more overnight stays and gave the summer tourist season a final spurt. If the winter season can keep up the pace it too will boost private consumption.
How the UBS Consumption Indicator is calculated
The UBS Consumption Indicator signals private consumption trends in Switzerland with a lead time of one to three months on the official figures. At more than 50%, private consumption is by far the most important component of Swiss GDP. UBS calculates this leading indicator from six consumer-related parameters: new car registrations, business activity in the retail sector, the number of domestic overnight hotel stays by Swiss residents, the consumer sentiment index, employment figures and credit card transactions made via UBS at points of sale in Switzerland. With the exception of the consumer sentiment index and employment figures, all of this data is available monthly.
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