zCapital: Zinsängste belasten | 10/2016 Dienstag, 01. November 2016 - 09:42
Zinsängste belasten
Der Schweizer Aktienmarkt beendete den Oktober mit einem Minus. Die Hauptgründe lagen in der Berichtssaison für das dritte Quartal und in zunehmenden Zinsängsten. Die Anleger scheinen sich langsam aber sicher bewusst zu werden, dass einige Argumente für eine Zinserhöhung der amerikanischen Notenbank im Dezember sprechen.
In den ersten beiden Novemberwochen dürften die US-Präsidentschaftswahlen das dominierende Thema sein. In der zweiten Novemberhälfte wird wohl wieder die Diskussion um die US-Geldpolitik im Fokus stehen. Ferner denkt selbst die EZB über den Ausstieg aus der aggressiven Geldpolitik nach. Die aufkommenden Zweifel an der Fortsetzung der Stimulierungsmassnahmen dürfte zu einer erhöhten Verunsicherung führen.
zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund
Der Fund büsste im Oktober 1.1% ein (SPI Extra -1.6%).
Wir erhöhten unsere Engagements in Kühne+Nagel, Schindler, Straumann und Clariant. Gewinne realisierten wir dagegen bei Partners Group, Georg Fischer, Inficon und u-blox.
zCapital Swiss Dividend Fund
Der Fund verlor im Berichtsmonat 2.0% (SPI -3.4%).
Bei den Large Caps stockten wir die Positionen in Nestlé, Novartis, Roche, Givaudan und Swisscom auf. Bei den Nebenwerten kauften wir Kühne+Nagel, Mobilezone und Conzzeta zu. Auf der Gegenseite realisierten wir bei Partners Group, Inficon und Orior Kursgewinne.
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