zCapital: Make America Great Again | 11/2016 Donnerstag, 01. Dezember 2016 - 09:40

Make America Great Again

Entgegen allen Erwartungen wurde Donald Trump zum nächsten Präsidenten der USA gewählt. Noch erstaunlicher fiel die allgemeine Reaktion der Aktienmärkte aus. Der Schweizer Markt präsentierte sich im November von seiner volatilen Seite. Während die Pharmawerte von der Wahl Trumps nur kurzfristig profitierten, konnten insbesondere Aktien aus dem Finanzsektor die Kursgewinne im Monatsverlauf ausbauen.

Das italienische Verfassungsreferendum dürfte die Märkte zu Beginn des neuen Monats dominieren. An der kommenden EZB-Sitzung erwarten die Anleger zudem von Mario Draghi eine Antwort, wie es mit dem Anleihenkaufprogramm weitergehen soll. Auf der anderen Seite scheint es eine ausgemachte Sache, dass das Fed Mitte Dezember die Zinsen auf 0.50% erhöhen wird. Für ein Jahresendrally sehen wir wenig fundamentale Gründe.

zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund

Der Fund legte im November 0.2% zu (SPI Extra +0.1%).

Zukäufe tätigten wir bei Ems Chemie, Schindler, Galenica und Zug Estates. Ferner nutzten wir die höheren Kurse bei Finanzwerten wie GAM, VZ Holding und Baloise, um unsere Positionen etwas zu reduzieren.

zCapital Swiss Dividend Fund

Der Fund verbuchte im Berichtsmonat einen Kursrückgang von 0.3% (SPI +0.5%).

Wir stockten die Positionen in Nestlé, Novartis, Givaudan, Roche und Swisscom auf. Bei den Nebenwerten kauften wir LLB, PSP Swiss Property, Belimo und Schweiter zu. Leicht reduziert haben wir dagegen die Gewichtungen bei Adecco, Baloise und GAM.

zCapital Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland

Der zCapital Swiss Dividend Fund und der zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund sind neu als «Effektenfonds» im Sinne des Kollektivanlagengesetzes KAG klassiert. Zudem wurden die Fonds bei der BaFin für den Vertrieb an private und institutionelle Anleger in Deutschland registriert.