COMET Group | 14. Mrz. 2013

Solides Ergebnis trotz schwierigem Marktumfeld im Halbleitermarkt

 

• Umsatz mit 214.4 Mio. CHF und EBITDA-Marge mit 11.9% leicht unter Vorjahr
• Profitabilität im Röntgensystemgeschäft um 3.8%-Punkte gesteigert
• Reingewinn mit 5.9 Mio. CHF deutlich unter Vorjahr
• Solide Bilanz mit starker Eigenkapitalquote von 58.0%
• Freier Cashflow von 16.0 Mio. CHF trotz schwierigem Marktumfeld
• Marktanteilsgewinne im Röntgengeschäft mit neuen Produkten
• Strategische Meilensteine mit e-beam und HF-Generatoren erreicht
• Dividende von 4.00 CHF pro Aktie in Form von Kapitaleinlageausschüttung beantragt

 

Die COMET Gruppe schliesst das Geschäftsjahr 2012 nach einer deutlich stärkeren zweiten Jahreshälfte mit einem konsolidierten Nettoumsatz von 214.4 Mio. CHF 1% unter Vorjahr ab. In lokalen Währungen liegt der Umsatz 3.4% unter Vorjahr (2011: 217.0 Mio. CHF). Die Nachfrage nach Röntgenprodukten stieg im Verlauf des Jahres kontinuierlich an. In Nordamerika profitierte die Gruppe von der fortschreitenden Digitalisierung in der Luftfahrtindustrie und sicherte sich Marktanteile mit neuen High- und Low-Energy-Röntgenquellen in der zerstörungsfreien Materialprüfung. Der Umsatzzuwachs im Röntgengeschäft konnte jedoch den rückläufigen Umsatz im Bereich Plasma Control Technologies aufgrund anhaltend schwacher Nachfrage aus dem Halbleitermarkt nur teilweise kompensieren. Positiv entwickelte sich die Profitabilität im Systemgeschäft mit einer Steigerung der EBITDA-Marge um 3.8%-Punkte. Die Gruppe hielt an strategischen Investitionen in F&E und Vermarktung fest, was neben dem tieferen Gruppenumsatz zum Rückgang des Gewinns (EBITDA) auf 25.4 Mio. CHF beitrug (2011: 27.3 Mio. CHF). Die EBITDA-Marge ging auf 11.9% zurück (2011: 12.6%). Das Finanzergebnis verbesserte sich dank stabilerer Wechselkurse und tieferer Zinsen. Die konsolidierte Steuerquote liegt mit hohen 43% primär wegen der ungleichmässigen Verteilung der Vorsteuergewinne der einzelnen Tochtergesellschaften deutlich über Vorjahr. Daraus resultierte ein Reingewinn von 5.9 Mio. CHF (2011: 10.1 Mio. CHF) und 7.86 CHF pro Aktie (2011: 13.22 CHF). Trotz schwierigem Marktumfeld wurde das Working Capital weiter optimiert und ein solider freier Cashflow von 16.0 Mio. CHF (2011: 17.6 Mio. CHF) erwirtschaftet. Die Nettoverschuldung konnte um 6.2 Mio. CHF auf 25.9 Mio. CHF reduziert werden. Die starke Eigenkapitalquote von 58.0% (2011: 57.2%) bestätigt die weiterhin gesunde Bilanzstruktur der Gruppe.

Die COMET Gruppe hat 2012 bedeutende strategische Meilensteine mit der verbesserten Profitabilität im Systemgeschäft, der e-beam-Technologieeinführung und mit der Integration der HF-Generatoren erreicht. Im Rahmen des kontinuierlichen Strategieprozesses wurden die Akzente mit der „Strategie 2015“ geschärft und die Weichen für den beschleunigten Aufbau neuer Geschäftsfelder mit bestehenden aber auch neuen Technologien wie e-beam gestellt.

Division Systems – Profitabilität gesteigert

Der Umsatz der Division stieg mit 118.4 Mio. CHF um 2.8% gegenüber Vorjahr, währungsbereinigt um 1.4%. Die Massnahmen zur Verbesserung der Profitabilität führten zu einer Steigerung der EBITDA-Marge um 3.8%-Punkte auf 9.8% (2011: 6.0%). Die Division fokussierte auf margenstarke Standardprodukte und Anwendungen, optimierte Prozesse bei der Fertigung kundenspezifischer Systeme und baute das Service-Geschäft weiter aus, womit sie die Bruttomarge deutlich steigern konnte. Auf Stufe EBITDA resultierte daraus ein Gewinn von 11.6 Mio. CHF (2011: 6.9 Mio. CHF). Treiber des Umsatzwachstums war die fortschreitende Digitalisierung in der Luftfahrtindustrie in Nordamerika. Hier überzeugte YXLON mit hochwertigen kundenspezifischen Röntgensystemen und globalem Serviceangebot. Dank fokussierter Initiativen im Verkauf konnte der Umsatz mit portablen Systemen gesteigert werden. Im Elektronikmarkt baute die Division Systems ihren Marktanteil aus, zum Beispiel dank Software-Upgrades, die zu einer Verbesserung der Bildauflösung führen.

Division Modules & Components

Die Entwicklung der Division stand unter wechselhaften Vorzeichen. Während Industrial X-Ray Marktanteile gewann, drückte bei Plasma Control Technologies die schwache Nachfrage im Halbleitermarkt auf das Ergebnis. Dies führte mit 114.4 Mio. CHF (2011: 119.1 Mio. CHF) zu einem Umsatzrückgang von 4.0%, währungsbereinigt 6.5% gegenüber Vorjahr. Aufgrund des tieferen Volumens und gezielter Investitionen in strategische Initiativen (e-beam und HF-Technologie) reduzierte sich der operative Gewinn (EBITDA) auf 15.6 Mio. CHF (2011: 21.2 Mio. CHF). Die EBITDA-Marge liegt bei 13.6% (2011: 17.8%).

Industrial X-Ray – Marktführerschaft mit neuen Produkten verteidigt

Industrial X-Ray steigerte seinen Umsatz dank verstärkter Verkaufsinitiativen und neuer Produkte um 9.3% gegenüber Vorjahr. Die Märkte der zerstörungsfreien Materialprüfung und Sicherheit wurden mit neuen Produkten (High Energy, Low Energy), kundenindividuellen Lösungen und Produktweiterentwicklungen intensiv bearbeitet. Zudem gelang es neue Anwendungen (Sorting) zu erschliessen. Industrial X-Ray verzeichnete Umsatzwachstum in allen Regionen. Durch eine verstärkte Marktbearbeitung behauptete sich der weiterhin sehr profitable Bereich trotz Frankenstärke gegenüber dem Wettbewerb. Höhepunkt des Jahres war die Präsentation von COMET’s e-beam-Technologie durch Tetra Pak an der ANUGA Foodtec 2012 sowie der erfolgreiche Abschluss der Feldtests mit 50 Millionen verkauften, mit e-beam sterilisierten Getränkeverpackungen.

Plasma Control Technologies – schwieriges Umfeld, HF-Generatoren erfolgreich etabliert

Plasma Control Technologies kämpfte mit der anhaltend schwachen Nachfrage im Halbleitermarkt ab dem zweiten Quartal. Überkapazitäten in den Märkten Flatpanel und Solar führten zudem zu Investitionsstopps und Projektverschiebungen in Asien. Dies führte zu einem Umsatzrückgang von 14% gegenüber Vorjahr. Trotz dem schwierigen Umfeld wurde weiter in R&D investiert. So gelang es mit hochwertigen Produktlösungen bei Schlüsselkunden Design-Wins für künftige Projekte zu sichern. In Europa wurde das 2011 akquirierte Stolberg HF-Generatorengeschäft unter der Marke COMET etabliert und die Produktpalette überarbeitet. Die seit Juli 2012 laufende Kurzarbeit im Bereich Operations in Flamatt konnte aufgrund der verbesserten Auftragslage inzwischen aufgehoben werden.

Kapitaleinlageausschüttung

Der Verwaltungsrat beantragt an der nächsten Generalversammlung eine verrechnungssteuerfreie Kapitaleinlageausschüttung von 4.00 CHF pro Aktie (2011: 4.00 CHF). Dies entspricht einer erhöhten Ausschüttungsrate von 51% des Reingewinns (2011: 30%) und reflektiert das Vertrauen des Verwaltungsrates in die strategische Ausrichtung des Unternehmens.

Ausblick

Verwaltungsrat und Geschäftsleitung bestätigen für 2013 ein Umsatzwachstum auf 230 bis 250 Mio. CHF bei einer EBITDA-Marge von 12% bis 14%. Verwaltungsrat und Geschäftsleitung gehen davon aus, dass sich die leichte Erholung im Halbleitermarkt im zweiten Halbjahr weiter fortsetzt. Auch in den übrigen Segmenten wird ein anhaltendes Wachstum erwartet. Das Geschäft der Gruppe wird im ersten Halbjahr 2013 gegenüber dem ersten Halbjahr 2012 auf vergleichbarem Niveau bleiben und sich in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2012 deutlich stärker entwickeln.

Geschäftsbericht 2012

Der aktuelle Geschäftsbericht der COMET Gruppe ist zugänglich unter www.comet.ch/en/investorrelations/financial-reports-presentations/annual-reports.

Medien- und Analystenkonferenz

Die publizierten Jahresergebnisse 2012 werden heute, am 14. März 2013 um 10.00 Uhr an der Medien- und Analysten-Konferenz in Zürich (SIX Swiss Exchange, Convention Point, Selnaustrasse 30) vorgestellt.

Media Relations:

Ines Najorka & Flavia Nicolai Corporate Communications T +41 31 744 99 96 / 97 media.relations@comet.ch

Unternehmenskalender COMET Gruppe:

• 18. April 2013, Generalversammlung
• 22. August 2013, Halbjahresabschluss 2013
• 14. November 2013, Investor Day 2013

COMET Group | Mar 14, 2013

Solid results despite adverse semiconductor market environment

 

• Net sales of CHF 214.4 million and EBITDA margin of 11.9%, slightly below prior year
• Profitability in X-Ray Systems business up by 3.8%-points
• Net income of CHF 5.9 million down significantly from prior year
• Sound balance sheet with strong equity ratio of 58.0%
• Free cash flow of CHF 16.0 million despite adverse market setting
• Market share wins in x-ray business through new products
• Strategic milestones achieved with e-beam and RF generators
• Proposed distribution of CHF 4.00 per share from distributable paid-in capital

 

The COMET Group, after a significantly stronger second half of the year, closed fiscal year 2012 with consolidated net sales of CHF 214.4 million, a decrease of 1% from 2011. In local currencies, sales were down 3.4% year-over-year (2011: CHF 217.0 million). Demand for x-ray products rose continuously over the course of 2012. In North America the Group benefited from the progressive digitization of x-ray imaging in the aerospace industry and gained market share with new high and low energy x-ray sources in non-destructive testing. The sales growth in the x-ray segment, however, only partly offset the declining revenue in Plasma Control Technologies as a result of persistent low demand from the semiconductor market.

Profitability in the Systems business grew considerably, with an increase of 3.8%-points in the EBITDA margin. The Group maintained its strategic investment in R&D and marketing, which (besides the lower sales) was a factor in the slight dip in EBITDA earnings to CHF 25.4 million (2011: CHF 27.3 million). The Group EBITDA margin eased to 11.9% (2011: 12.6%). Net financing expenses improved thanks to more stable exchange rates and lower interest rates. The high consolidated tax rate of 43% was well above the prior-year level, primarily as a result of the uneven distribution of pre-tax income among the subsidiaries. Net income was CHF 5.9 million (2011: CHF 10.1 million) and earnings per share amounted to CHF 7.86 (2011: CHF 13.22). Despite the challenging market environment, working capital was further optimized and the Group generated a solid free cash flow of CHF 16.0 million (2011: CHF 17.6 million). Net debt was reduced by CHF 6.2 million to CHF 25.9 million. The strong equity ratio of 58.0% (2011: 57.2%) testifies to the Group's continuing healthy balance sheet structure.

In 2012 the COMET Group passed major strategic milestones in the heightened profitability of the Systems business, the introduction of e-beam technology, and the integration of radio frequency (RF) generators into COMET's manufacturing and marketing. As part of the continuous strategic process, the focus of the Group's direction was adjusted with the Strategy 2015 and the stage was set for the accelerated development of new business segments based on existing technologies and on recent additions such as e-beam.

Systems division – Growth in earnings

Total net sales in the Systems division rose by 2.8% year over year to CHF 118.4 million, or by 1.4% in local currencies. The profit-boosting measures led to an improvement in EBITDA margin by 3.8%-points to 9.8% (2011: 6.0%). The division raised the degree of focus on high-margin standard products and applications, optimized its processes in the manufacturing of custom systems, and further expanded the service business, all of which significantly increased the divisional gross margin. At EBITDA level, the System division's earnings grew to CHF 11.6 million (2011: CHF 6.9 million).

A driver of sales growth was the continuing replacement of film with digital imaging in the North American aerospace industry. YXLON did well in this market with its compelling offering of premium quality, customized x-ray systems and global service. Thanks to focused sales and marketing efforts, revenue with portable systems also increased. In the electronics market the Systems division expanded its market share, helped, for example, by software upgrades that produced improvements in image resolution.

Modules & Components division

The trajectories in the Modules & Components division differed markedly between its two product areas. While Industrial X-Ray gained market share, the weak demand in the semiconductor market weighed on results for Plasma Control Technologies. For the division as a whole this led to a sales reduction of 4.0% to CHF 114.4 million (2011: CHF 119.1 million), or a decrease of 6.5% on a local-currency basis. As a result of the lower sales volumes and focused investment in strategic initiatives (e-beam and RF technology), divisional operating earnings at EBITDA level eased to CHF 15.6 million (2011: CHF 21.2 million). The EBITDA margin was 13.6% (2011: 17.8%).

Industrial X-Ray – Market leadership maintained with new products

Industrial X-Ray pushed up its sales revenue 9.3% year over year by stepping up sales initiatives and new products. The non-destructive testing and security markets were intensively targeted with new products (high energy and low energy technology), custom-tailored solutions, and product upgrades. New applications (sorting) were also successfully developed. Industrial X-Ray achieved sales growth in every region. Through intensified marketing the business area, which remained highly profitable, prevailed against the competition despite the strength of the Swiss franc. The year's landmark event was the presentation of COMET’s e-beam technology by Tetra Pak at ANUGA Foodtec 2012 and the successful completion of the field tests, which saw 50 million beverage packages sterilized with e-beam treatment and sold.

Plasma Control Technologies – Difficult environment, RF generators established successfully

Plasma Control Technologies (PCT) struggled amid the lasting poor demand in the semiconductor market beginning in the second quarter. As well, overcapacity in the flat panel and solar markets led to investment halts and project postponements in Asia. Sales in the PCT product area consequently declined by 14% from the prior year. In spite of the adverse environment, the business area continued to invest in research and development. This allowed it to secure design wins for coming projects with key customers on the strength of high-quality product solutions. In Europe, the Stolberg radio frequency generator business acquired in 2011 was established under the COMET brand and its product range revised. The short working hours in effect since July 2012 at the operations in Flamatt were lifted meanwhile as the improved order situation allowed a full work schedule to be resumed.

Distribution from paid-in capital

The Board of Directors will propose to shareholders at the next Annual Meeting to pay a distribution of CHF 4.00 per share from distributable paid-in capital (prior year: CHF 4.00 per share). This represents an increased payout ratio of 51% of net income (2011: 30%) and reflects the Board's confidence in the company's strategic focus.

Outlook

For 2013, the Board of Directors and Executive Committee affirm sales growth to CHF 230-250 million with an EBITDA margin of 12-14%. Management expects the slight improvement in the semiconductor market to continue in the second half of the year. Sustained growth is also expected in the other segments. The Group's sales in the first half of 2013 will be comparable to the first six months of 2012, while sales in the second half of the year will grow significantly from the same period one year earlier.

Annual Report 2012

The current COMET Group Annual Report is available at www.comet.ch/en/investor-relations/financial-reports-presentations/annual-reports.

Media and analyst conference

COMET will present the published financial results for 2012 today, March 14, 2013, at 10:00 a.m. at the media and analyst conference in Zurich (location: SIX Swiss Exchange, Convention Point, Selnaustrasse 30).

Media Relations

Ines Najorka & Flavia Nicolai Corporate Communications T +41 31 744 99 96 / 97 media.relations@comet.ch

Financial calendar for the COMET Group

• April 18, 2013, Annual Shareholder Meeting
• August 22, 2013, Publication of 2013 half-year results
• November 14, 201, 3 Investor Day 2013