SHL Telemedicine reports fourth quarter and fiscal year 2012 financial results Mittwoch, 20. März 2013 - 07:00
Press release (German press release see further below)
SHL Telemedicine reports fourth quarter and fiscal year 2012 financial results
- COPD program with AOK Bayern on track – already hundreds of patients in service
- Revenues for the year amounted to USD 26.9 million (USD 42.4 million in 2011)
- Excluding one-time allowance for doubtful accounts, net loss for the year amounted to USD 4.7 million (net profit of USD 4.0 million in 2011). Including one-time charge, net loss amounted to USD 7.3 million
- Launched its telemedicine services in India early 2013 – signs first contract with private hospital in Kolkata. Expects to sign a series of additional long term agreements
- Return to revenue growth with significantly improved financial performance expected in 2013
Tel Aviv/Zurich, 20 March 2013 - SHL Telemedicine Ltd. (SIX Swiss Exchange: SHLTN), a leading provider and developer of advanced personal telemedicine solutions, today announced results for the fourth quarter and fiscal year 2012.
Erez Alroy, Co-CEO of SHL, commented: “While financial results for 2012 are clearly lower than the year before, as expected, SHL was successful in implementing its strategy in Germany of pursuing long-term large scale contracts with the signing of the AOK Bayern agreement. In the course of the year we have also invested into business development to thoroughly analyze new growth opportunities. As a result, as recently announced, SHL will now start offering its services in India. For this we will rely on established partners with local distribution power. The launch of our services in India is a first step in realizing our strategic plan for geographic expansion and we anticipate that India can serve as an additional significant growth engine for SHL in the coming years."
Business Review
Germany
2012 was marked by the initiation, at the end of the year, of the COPD telemedicine program with AOK Bayern, one of the largest health insurers in Germany with over 4.3 million insured, and the CHF program with IKK Sudwest.
Within SHL’s focus on chronic diseases the AOK Bayern contract is the first for patients suffering from COPD. Based on data published by the "European COPD Coalition", 4%-10% of European adults suffer from COPD. As a first step, included in the program of AOK will be those who are diagnosed as severe COPD patients, i.e. have a severe limitation of airflow and are likely to have exacerbations, a COPD acute event normally leading to hospitalization. Recruitment of these patients is on track with hundreds already having joined the service.
The enhanced compliance to the medical treatment and ongoing care is expected to decrease the onset of exacerbations leading to improved quality of life, peace of mind and a decrease in hospital admissions and hospitalizations. It is estimated that in Germany a severe COPD patient costs over € 10 thousand per annum, of which SHL expects to reduce 30% to 50% of the costs. Payment to SHL is based on the evaluation of economic success as monitored by the Hamburg Center for Health Economics of the University of Hamburg. First assessment is planned to commence at the end of 2013.
Israel
SHL’s Israeli business continued to perform well, showing a 3% year on year revenue growth, in constant exchange terms, with improved operating margins. SHL's Israeli operation continues to lead the Israeli telemedicine market, serving as an important knowledge base for the Company.
Business development – launch of telemedicine services in India
In 2012 SHL continued investing significant effort in assessing the entry and expansion into new territories and the marketing of new products and services worldwide. SHL has recently announced entering the Indian healthcare market through collaborations with Indian hospitals with the aim of providing the SHL telemedicine solution to their patients.
The hospitals will offer the SHL telemedicine solution to their patients, as part of their routine out of hospital patient care programs. SHL shall provide the telemedicine service using its advanced telemedicine technologies, including the new smartheart device. In conjunction, SHL has signed the first of its kind collaboration agreement, with Belle Vue Clinic, a specialty hospital in Kolkata, India, and part of B.M Birla hospital chain group.
SHL will focus first on tier I cities with an aggregate population size of over 60 million where the fast growing urban middle class is experiencing rapid growth of income coupled with modernization of lifestyle also leading to increase risk of CVD. SHL expects to generate USD 1 to 5 million from each such collaboration over the course of three years and to sign a series of additional, similar in nature, long term agreements with hospitals.
Financial Highlights
During the year revenues and profit declined, as expected, due to SHL's operation in Germany and the cessation of revenues from Philips US. SHL has been successful in adjusting its expense base to accommodate for the reduced revenues and operations in Germany, leading to a return to positive operating cash flow for the year of USD 1.6 million compared to cash used in operations of USD 3.5 million in fiscal year 2011. In the fourth quarter SHL recorded an allowance for doubtful accounts in the amount of USD 2.6 million related to its German operation, which led to reduced operating and net profit for the fourth quarter and for the year. Excluding such accrual, financial performance in the fourth quarter is in line with previous quarters reported.
Revenues for the fourth quarter amounted to USD 6.9 million compared to USD 9.1 million in Q4 2011. Revenues for the year amounted to USD 26.9 million compared to USD 42.4 million in 2011. This represents a decline of 22.0% and 31.4%, at constant exchange rates*, for the quarter and for the year, respectively.
Gross profit for the quarter amounted to USD 3.4 million (49.3% of revenues) compared to USD 5.5 million (60.4% of revenues) in the fourth quarter of 2011. In 2012 gross profit amounted to USD 14.3 million (53.2% of revenues) compared to USD 27.0 million (63.7% of revenues) in 2011.
LBITDA for the quarter amounted to USD 2.5 million with LBIT for the quarter amounting to USD 3.6 million. Excluding the allowance for doubtful accounts, EBITDA for the quarter amounted to USD 0.1 million (1.4% of revenues) with LBIT amounting to USD 1.1 million, this compared to an EBITDA of USD 1.5 million (16.5% of revenues) and EBIT of USD 0.2 million (2.2% of revenues) in Q4 2011.
LBITDA for the year amounted to USD 1.3 million with LBIT of USD 5.7 million. Excluding the allowance for doubtful accounts, EBITDA for the year amounted to USD 1.3 million (4.8% of revenues) with LBIT amounting to USD 3.1 million, this compared to an EBITDA of USD 9.1 million (21.5% of revenues) and EBIT of USD 4.2 million (9.9% of revenues) in 2011.
Net loss for the quarter amounted to USD 4.0 million (USD 0.38 per share) with net loss for the year amounting to USD 7.3 million (USD 0.69 per share). Excluding the allowance for doubtful accounts, net loss for the quarter amounted to USD 1.4 million (USD 0.14 per share) with net loss for the year amounting to USD 4.7 million (USD 0.45 per share), this compared with a net income of USD 0.3 million (USD 0.03 per share) in Q4 2011 and a net income of USD 4.0 million (USD 0.38 per share) in 2011.
Improved operating cash flow. The successful adjustment of SHL's expense base led to an improved operating cash flow as for the year as SHL generated an operating cash flow of USD 1.6 million compared to cash used in operations of USD 3.5 million in 2011. Cash, cash equivalents and marketable securities at December 31, 2012 amounted to USD 26.8 million.
Balance sheet. SHL's assets at 31 December 2012 totalled USD 99.7 million with shareholders' equity amounting to USD 61.0 million (61.2% of balance sheet) compared to assets of USD 108.4 million and shareholders’ equity of USD 66.6 million (61.4% of balance sheet) at 31 December 2011.
Outlook
SHL expects to return to revenue growth in 2013 and show significantly improved financial performance. The rate of growth is mainly dependent on the pace of patient recruitment in the new telemedicine programs in Germany.
SHL Telemedicine – consolidated key figures – Q4 12
in USD million (except per share amounts) | Q4 2012 | Q4 2011 | % change | Q4 2012 excluding accrual for bad debt and in constant currency | % change |
Revenues | 6.9 | 9.1 | (24.2%) | 7.1 | (22.0%) |
Gross profit | 3.4 | 5.5 | (38.2%) | 3.5 | (36.4%) |
% | 49.3% | 60.4% | 49.3% | ||
EBIT/(LBIT) | (3.6) | 0.2 | n.a. | (1.4) | n.a. |
% | n.a. | 2.2% | n.a. | ||
EBITDA/(EBITDA) | (2.5) | 1.5 | n.a. | (0.2) | n.a. |
% | n.a. | 16.5% | n.a. | ||
Net income (loss) | (4.0) | 0.3 | n.a. | (1.8) | n.a. |
n.a. | 3.3% | n.a. | |||
Basic EPS/(LPS) | (0.38) | 0.03 | n.a. | (0.18) | n.a. |
SHL Telemedicine – consolidated key figures – 2012
in USD million (except per share amounts) | 2012 | 2011 | % change | 2012 excluding accrual for bad debt and in constant currency | % change |
Revenues | 26.9 | 42.4 | (36.6%) | 29.1 | (31.4%) |
Gross profit | 14.3 | 27.0 | (47.0%) | 15.4 | (43.0%) |
% | 53.2% | 63.7% | 52.9% | ||
EBIT/(LBIT) | (5.7) | 4.2 | n.a. | (3.6) | n.a. |
% | n.a. | 9.9% | n.a. | ||
EBITDA/(EBITDA) | (1.3) | 9.1 | n.a. | 1.1 | n.a. |
% | n.a. | 21.5% | 3.8% | ||
Net income (loss) | (7.3) | 4.0 | n.a. | (5.4) | n.a. |
n.a. | 9.4% | n.a. | |||
Basic EPS/(LPS) | (0.69) | 0.38 | n.a. | (0.52) | n.a. |
* Constant currency - In order to enable meaningful comparison between the 2012 and 2011 results, 2012 results are also presented at constant currency exchange rates. These are calculated by translating the 2012 results using the average 2011 exchange rates instead of the current period exchange rates. Management believes that this presentation enables a more meaningful comparison between the periods due to the significant fluctuations in NIS/USD/EUR exchange rates.
Revenues by geographic distribution - Q4 12
Israel | Germany | USA & ROW | ||||
USD m | % of total | USD m | % of total | USD m | % of total | |
Q4 2012 | 5.6 | 81.2% | 1.3 | 18.8% | 0.0 | 0.0% |
Q4 2011 | 5.6 | 61.5% | 2.7 | 29.7% | 0.8 | 8.8% |
Q4 2012 (constant currency exchange rates) | 5.8 | 81.7% | 1.3 | 18.3% | 0.0 | 0.0% |
% change in constant currency | 3.6% | (51.9%) | (100.0%) | |||
Revenues by geographic distribution - 2012
Israel | Germany | USA & ROW | ||||
USD m | % of total | USD m | % of total | USD m | % of total | |
12M 2012 | 21.7 | 80.7% | 5.2 | 19.3% | 0.0 | 0.0% |
12M 2011 | 22.8 | 53.8% | 14.8 | 34.9% | 4.8 | 11.3% |
12M 2012 (constant currency exchange rates) | 23.5 | 80.8% | 5.6 | 19.2% | 0.0 | 0.0% |
% change in constant currency | 3.1% | (62.2%) | (100.0%) | |||
The comprehensive Annual Report 2012 is available under: http://www.shl-telemedicine.com/investors-relations/
IR Agenda 2013
May 22, 2012 | Q1 Results |
July 9, 2012 | AGM, Tel Aviv |
August 21, 2012 | Q2 Results |
November 20, 2012 | Q3 Results |
About SHL Telemedicine
SHL Telemedicine Ltd. specializes in developing and marketing advanced personal telemedicine systems as well as providing comprehensive telemedicine solutions including medical call centers to individuals and to the healthcare community. As a leading provider of remote health services in cardiology and in other medical areas, SHL maintains business operations in Europe, mainly in Germany, and at its home market in Israel. SHL is listed on the SIX Swiss Exchange (SHLTN, ISIN: IL0010855885, Security No.: 1128957). More information available at: www.shl-telemedicine.com.
For further information please contact:
- Erez Alroy, Co-CEO, Phone: +972 3561 22 12, ereza@shl-telemedicine.com
- Martin Meier-Pfister, IRF Communications, Phone: +41 43 244 81 40, shl@irfcom.ch
Pressemitteilung
SHL Telemedicine gibt Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2012 bekannt
- COPD-Programm mit AOK Bayern mit mehreren hundert Patienten angelaufen
- Jahresumsatz von USD 26,9 Mio. (USD 42,4 Mio. in 2011)
- Nettoverlust für das Gesamtjahr von USD 4,7 Mio. (2011: Nettogewinn von USD 4,7 Mio.) ohne Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen. Einschliesslich einmaliger Aufwendungen Nettoverlust von USD 7,0 Mio.
- Lancierung von Telemedizinangebot in Indien Anfang 2013 – erster Vertragsabschluss mit einer Privatklinik in Kalkutta. Unterzeichnung einer Reihe weiterer langfristiger Verträge erwartet
- Voraussichtliche Rückkehr zu Umsatzwachstum und deutlich besseren Finanzzahlen im laufenden Jahr
Tel Aviv/Zürich, 20. März 2013 - SHL Telemedicine Ltd. (SIX Swiss Exchange: SHLTN), ein führender Anbieter und Entwickler innovativer Telemedizin-Lösungen, vermeldet heute die Resultate für das 4. Quartal 2012 und das Geschäftsjahr 2012.
Erez Alroy, Co-CEO von SHL, kommentiert: „Die Finanzergebnisse liegen wie erwartet deutlich unter den Vorjahresresultaten. Indessen hat SHL die Strategie langfristiger Grossverträge in Deutschland mit der Unterzeichnung der Vereinbarung mit der AOK Bayern erfolgreich umgesetzt. Im Lauf des Jahres haben wir zudem in die Geschäftsentwicklung investiert und neue Wachstumschancen gründlich analysiert. Wie kürzlich bekanntgegeben, wird SHL seine Dienstleistungen nun in Indien anbieten. Hierzu werden wir uns auf vertriebsstarke, etablierte Partner stützen. Die Lancierung unseres Angebotes in Indien ist ein erster Schritt bei der Umsetzung unseres strategischen Plans zur geografischen Expansion. Wir gehen davon aus, dass sich Indien in den kommenden Jahren für SHL zu einem weiteren wichtigen Wachstumsmotor entwickeln kann.“
Geschäftsentwicklung
Deutschland
2012 stand im Zeichen des Telemedizinprogramms mit AOK Bayern, mit über 4,3 Mio. Versicherten einer der grössten Krankenversicherer Deutschlands. Zum Jahresende startete das Programm zur Erbringung von Telemedizinleistungen für Patienten mit einer schweren chronisch obstruktiven Lungenerkrankung (COPD). Ein Meilenstein ist auch das neue Programm für Patienten mit chronischer Herzinsuffizienz (CHF) mit der IKK Südwest.
SHL fokussiert auf chronische Erkrankungen. Der Vertrag mit der AOK Bayern ist dabei der erste für Patienten mit COPD. Basierend auf Daten der „European COPD Coalition“ haben in Europa 4-10% der Erwachsenen COPD. In einem ersten Schritt werden Patienten mit schwerer COPD in das telemedizinische Programm aufgenommen. Diese leiden unter starker Einschränkung der Atmung, die sich häufig verschlimmert, wobei ein akuter COPD-Vorfall in der Regel zur Einweisung ins Krankenhaus führt. Die Patientenrekrutierung hat mit mehreren hundert Patienten inzwischen begonnen.
Das bessere Einhalten der medizinischen Behandlung und die kontinuierliche Pflege soll die Häufigkeit von Krankheitsschüben reduzieren und so die Lebensqualität verbessern, respektive die Krankenhauseinweisungen und -aufenthalte verringern. Ein in Deutschland an schwerer COPD leidender Patient verursacht jährliche Kosten von schätzungsweise EUR 10‘000. SHL erwartet, die Kosten um dreissig bis fünfzig Prozent reduzieren zu können. Das Honorar von SHL basiert auf der Auswertung des wirtschaftlichen Erfolges, die durch das Hamburg Center for Health Economics der Universität Hamburg vorgenommen wird. Die erste Evaluation soll Ende 2013 beginnen.
Israel
Das Israel-Geschäft von SHL entwickelt sich weiterhin gut und weist im Jahresvergleich bei konstanten Wechselkursen und verbesserten operativen Margen einen Umsatzanstieg von 3% auf. Im Markt für telemedizinische Leistungen ist SHL in Israel weiterhin führend. Die Geschäftstätigkeit in diesem Markt liefert dem Unternehmen wichtiges Grundlagenwissen.
Geschäftsentwicklung – Lancierung des Telemedizinangebots in Indien
2012 investierte SHL weiterhin stark in die Beurteilung des Eintritts und der Expansion in neue Märkte und die weltweite Vermarktung neuer Produkte und Dienstleistungen. Kürzlich gab SHL den Eintritt in den indischen Gesundheitsmarkt durch die Zusammenarbeit mit indischen Krankenhäusern bekannt, um ihren Patienten Telemedizinlösungen zur Verfügung zu stellen.
Dabei sollen die Krankenhäuser ihren Patienten die Telemedizin-Lösungen von SHL als Teil der Spitalnachbetreuung zur Verfügung stellen. SHL zeichnet im Gegenzug für die Betreuung mit den eigenen Telemedizin-Technologien verantwortlich, namentlich mit dem neuen Gerät „smartheart“. Zu diesem Zweck hat SHL eine erste Kooperationsvereinbarung mit der Belle Vue Clinic unterzeichnet, einer Spezialklinik in Kalkutta, Indien, welche Teil der BM Birla Krankenhaus-Kette ist.
SHL wird sich zunächst auf die grössten Städte mit einer Gesamtbevölkerung von über 60 Mio. Menschen konzentrieren, in der die rasch wachsende Mittelschicht einen raschen Anstieg des Einkommens in Verbindung mit einer moderneren Lebensweise verzeichnet. Dies führt auch zum erhöhten Risiko von Herz-Kreislauf-Erkrankungen. SHL geht davon aus, durch diese Kooperationen über eine Laufzeit von drei Jahren Umsätze von USD 1 bis 5 Mio. generieren und eine Reihe weiterer langfristiger Vereinbarungen dieser Art mit Krankenhäusern unterzeichnen zu können.
Finanzkennzahlen
Umsatz und Gewinn waren im Geschäftsjahr wegen dem Geschäft in Deutschland und dem Wegfall der Einnahmen von Philips in den USA erwartungsgemäss rückläufig. SHL hat die Kostenbasis an das tiefere Umsatz- und Geschäftsvolumen in Deutschland angepasst und ist damit im Geschäftsjahr zu einem positiven operativen Cashflow von USD 1,6 Mio. zurückgekehrt, im Vergleich zu einem betrieblichen Mittelabfluss von USD 3,5 Mio. im Geschäftsjahr 2011. Im vierten Quartal nahm SHL im Deutschland-Geschäft eine Wertberichtung auf zweifelhafte Forderungen in Höhe von USD 2,6 Mio. vor, was sowohl im vierten Quartal als auch im Geschäftsjahr zu einem verminderten Betriebs- und Nettogewinn führte. Ohne diese Rückstellung entspricht die Finanzleistung im vierten Quartal den vorhergehenden Quartalen.
Der Umsatz belief sich im vierten Quartal auf USD 6,9 Mio., verglichen mit USD 9,1 Mio. im Q4 2011. Der Jahresumsatz belief sich auf USD 26,9 Mio., verglichen mit USD 42,4 Mio. im Vorjahr. Dies entspricht einem Rückgang von jeweils 22,0% und 31,4%, bei konstanten Wechselkursen* für das Quartal und das Gesamtjahr.
Der Bruttogewinn für das Quartal belief sich auf USD 3,4 Mio. (49,3% des Umsatzes), im Vergleich zu USD 5,5 Mio. (60,4% des Umsatzes) im vierten Quartal 2011. Das Bruttoergebnis des Jahres 2012 betrug USD 14,3 Mio. (53,2% des Umsatzes) im Vergleich zu USD 27,0 Mio. (63,7% des Umsatzes) im Vorjahr.
Das LBITDA für das vierte Quartal belief sich auf USD 2,5 Mio. mit einem LBIT für das Quartal von USD 3,6 Mio. Ohne die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen belief sich das EBITDA für das Quartal auf USD 0,1 Mio. (1,4% des Umsatzes) bei einem LBIT von USD 1,0 Mio., im Vergleich zu einem EBITDA von USD 1,5 Mio. (16,5% des Umsatzes) und einem EBIT von USD 0,2 Mio. (2,2% des Umsatzes) im vierten Quartal 2011.
Das LBITDA für das Gesamtjahr belief sich auf USD 1,3 Mio. bei einem LBIT von USD 5,7 Mio. Ohne die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen belief sich das EBITDA für das Gesamtjahr auf USD 1,3 Mio. (4,8% des Umsatzes) bei einem LBIT von USD 3,1 Mio., verglichen mit einem EBITDA von USD 9,1 Mio. (21,5% des Umsatzes) und einem EBIT von USD 4,2 Mio. (9,9% des Umsatzes) in 2011.
Der Nettoverlust für das Quartal belief sich auf USD 4,0 Mio. (USD 0,38 pro Aktie) bei einem Nettoverlust für das Gesamtjahr von USD 7,3 Mio. (USD 0,69 pro Aktie). Ohne die Rückstellung für zweifelhafte Forderungen belief sich der Nettoverlust für das Quartal auf USD 1,4 Mio. (USD 0,14 pro Aktie) bei einem Nettoverlust für das Gesamtjahr von USD 4,7 Mio. (USD 0,45 pro Aktie), verglichen mit einem Reingewinn von USD 0,3 Mio. (USD 0,03 pro Aktie) im vierten Quartal 2011 und einem Reingewinn von USD 4,0 Mio. (USD 0,38 pro Aktie) in 2011.
Verbesserter operativer Cashflow. Die erfolgreiche Anpassung der Kostenbasis führte zu einer besseren operativen Cash-Position. Im Gesamtjahr generierte SHL einen operativen Cashflow von USD 1,6 Mio. im Vergleich zu einem Mittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit von USD 3,5 Mio. in 2011. Die Barmittel und marktgängigen Wertpapiere betrugen per 31. Dezember 2012 USD 26,8 Mio.
Bilanz. Die Vermögenswerte von SHL summierten sich zum 31. Dezember 2012 auf USD 99,7 Mio. bei einem Eigenkapital von USD 61,0 Mio. (61,2% der Bilanzsumme) gegenüber von Vermögenswerten von USD 108,4 Mio. und einem Eigenkapital von USD 66,6 Mio. (61.4% der Bilanzsumme) per 31. Dezember 2011.
Ausblick
SHL erwartet für 2013 eine Rückkehr zu Umsatzwachstum und eine deutlich bessere finanzielle Performance. Die Wachstumsrate hängt hauptsächlich vom Rekrutierungstempo von Patienten für die neuen Telemedizin-Programme in
Der vollständige Geschäftsbericht 2012 ist erhältlich unter: http://www.shl-telemedicine.com/investors-relations/
IR Agenda 2013
22. Mai 2012 | Ergebnisse 1. Quartal |
9. Juli 2012 | GV, Tel Aviv |
21. August 2012 | Ergebnisse 2. Quartal |
20. November 2012 | Ergebnisse 3. Quartal |
Über SHL Telemedicine
SHL Telemedicine Ltd. ist auf die Entwicklung und Vermarktung innovativer persönlicher Telemedizinsysteme spezialisiert und bietet umfassende Telemedizin-Lösungen inklusive Call-Center-Dienste für Personen und Unternehmen im Gesundheitswesen. Als führender Anbieter von Fernüberwachungsdiensten in Kardiologie und anderen medizinischen Anwendungsfeldern ist SHL in Europa, hauptsächlich in Deutschland, sowie im Heimmarkt Israel tätig. SHL ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (SHLTN, ISIN: IL0010855885, Security No.: 1128957). Weitere Informationen unter www.shl-telemedicine.com.
Für weitere Informationen:
- Erez Alroy, Co-CEO, Tel.: +972 3561 22 12, ereza@shl-telemedicine.com
- Martin Meier-Pfister, IRF Communications, Tel.: +41 43 244 81 40, shl@irfcom.ch
Some of the information contained in this press release contains forward-looking statements. Readers are cautioned that any such forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties, and that actual results may differ materially from those in the forward-looking statements as a result of various factors. SHL Telemedicine undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements.
Balance-Sheets (USD thousands) | 31.12.2012 | 31.12.2011 |
Cash and cash equivalents | 10,613 | 16,911 |
Available-for-sale investments | 16,159 | 16,383 |
Trade receivables | 19,413 | 19,003 |
Inventory | 367 | - |
Other current assets | 3,312 | 3,672 |
Current Assets | 49,864 | 55,969 |
Non-Current Assets | 12,109 | 15,561 |
Property and equipment, net | 15,307 | 15,708 |
Intangible Assets, net | 22,455 | 21,208 |
Total Assets | 99,735 | 108,446 |
Credit from banks and current maturities | 8,539 | 9,441 |
Deferred revenues | 55 | 114 |
Trade payables | 1,222 | 1,249 |
Provisions | 2,535 | 2,485 |
Other accounts payable | 4,181 | 5,495 |
Current Liabilities | 16,532 | 18,784 |
Long-term loans | 19,860 | 22,139 |
Deffered revenues | 1,478 | |
Employee benefit liabilities | 879 | 810 |
Deferred taxes | - | 150 |
Non-current Liabilities | 22,217 | 23,099 |
Total liabilities | 38,749 | 41,883 |
Equity attributable to SHL shareholders: | ||
Issued capital | 31 | 31 |
Additional paid-in capital | 94,341 | 93,894 |
Treasury shares | (2,920) | (2,201) |
Foreign currency translation reserve | 2,060 | 788 |
Capital reserve for available-for-sale financial assets | 735 | 8 |
Accumulated deficit | (33,261) | (25,957) |
Total Equity | 60,986 | 66,563 |
Liabilities and Equity | 99,735 | 108,446 |
Statements of Income | 2012 | 2011 |
Revenues | 26,938 | 42,374 |
Depreciation and amortization | 2,105 | 2,467 |
Cost of revenues | 10,528 | 12,925 |
Gross Profit | 14,305 | 26,982 |
Research and development costs | 1,449 | 1,334 |
Selling and marketing expenses | 7,503 | 9,566 |
General and administrative expenses | 11,007 | 11,910 |
Operating income (loss) | (5,654) | 4,172 |
Financial income | 2,375 | 4,650 |
Financial expenses | (3,397) | (4,033) |
Income (loss) before taxes on income | (6,676) | 4,789 |
Taxes on income | 628 | 792 |
Net income (loss) | (7,304) | 3,997 |
Foreign currency translation reserve | 1,272 | (4,999) |
Transfer to the statement of comprehensive income in respect of available-for-sale investments | (20) | (130) |
Gain on available-for-sale investments | 570 | 80 |
Impairment of available for sale assets carried to the income statement | 177 | - |
Total comprehensive loss | (5,305) | (1,052) |
Basic and diluted earnings (loss) per share | (0.69) | 0.38 |
Statements of Cash Flows (USD thousands) | 2012 | 2011 |
Net income (loss) | (7,304) | 3,997 |
Adjustment required to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities | 8,930 | (7,500) |
Net Cash provided by (used in) Operating Activities | 1,626 | (3,503) |
Purchase of property and equipment | (2,088) | (2,535) |
Acquisition of business activities | - | (278) |
Investment in intangible assets | (2,344) | (2,048) |
Proceeds from sale of property and equipment | 73 | - |
Purchase of available-for-sale investments | (7,516) | (7,971) |
Proceeds from sale of available-for-sale investments | 8,596 | 7,874 |
Net Cash used in Investing Activities | (3,279) | (4,958) |
Proceeds from exercise of options | 62 | 21 |
Short-term bank credit, net | (1,244) | 4,644 |
Long-term loans received | - | 29,296 |
Payment of long-term loans | (2,900) | (1,254) |
Dividend paid | - | (6,941) |
Treasury shares purchased | (719) | (628) |
Net Cash provided by (used in) Financing Activities | (4,801) | 25,138 |
Exchange differences on balances of cash and cash equivalents | 156 | (2,375) |
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | (6,298) | 14,302 |
Cash and cash equivalents at the beginning of the year | 16,911 | 2,609 |
Cash and Cash equivalents at the end of the year | 10,613 | 16,911 |
