zCapital: Ungetrübter Optimismus | 02/2017 Mittwoch, 01. März 2017 - 10:20

Ungetrübter Optimismus

Im Februar konnte der Schweizer Aktienmarkt im Schlepptau der US-Börsen fast täglich Kurszuwächse verbuchen. Insbesondere Trumps Ankündigung einer umfassenden Steuerreform sorgt für Zuversicht. Ebenfalls Unterstützung erhielten die Märkte von besseren Konjunkturdaten aus den USA und Europa. Diese Wirtschaftsbeschleunigung hat sich allerdings auch auf der Teuerungsseite bemerkbar gemacht. Unweigerlich stellt sich dabei die Frage, wie lange die Europäische Zentralbank an ihrer extrem lockeren Geldpolitik festhalten kann.

Die Schweizer Aktien korrelieren seit Jahresbeginn stark mit der US-Börse. Die Stimmung in Amerika befindet sich auf einem euphorischen Niveau. Die Schweizer Börse wird diesem Trend wohl weiter folgen, obwohl die politischen Risiken in der unmittelbaren Nachbarschaft in Frankreich und Italien am Steigen sind.

zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund

Der Fund konnte im Berichtsmonat 4.4% zulegen (SPI Extra +4.6%).

Wir haben bei der Platzierung des Motorradherstellers KTM Aktien erworben. Ferner tätigten wir Zukäufe bei Lindt, Kühne+Nagel, Sonova und GAM. Gewinne nahmen wir bei Straumann, Temenos, Partners Group und VZ Holding mit.

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zCapital Swiss Dividend Fund

Der Kurszuwachs des Funds betrug im Februar 3.3% (SPI +3.4%).

Bei Belimo, Also, VAT Group und Logitech nahmen wir Gewinne mit. Walter Meier haben wir komplett verkauft. Auf der Käuferseite waren wir in Givaudan, GAM, Glarner KB und Mobilezone aktiv.

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