Die Referendumsfrist für die Revision des Börsengesetzes im Bereich der Börsendelikte und des Marktmissbrauchs ist am 17. Januar 2013 ungenutzt abgelaufen. Der Bundesrat hat heute die Revision der Börsenverordnung, welche die Revision des Börsengesetzes umsetzt, gutgeheissen. Beide Erlasse werden auf den 1. Mai 2013 in Kraft gesetzt.

Mit der Revision des Börsengesetzes wird marktmissbräuchliches Verhalten effizient sanktioniert und damit die Reputation und die Wettbewerbsfähigkeit des Schweizer Finanzplatzes gestärkt. Im Strafrecht wird insbesondere der Straftatbestand des Insiderhandels ausgedehnt und präzisiert. Das Ausnützen von Insiderinformationen ist neu für jedermann verboten. Insiderhandel und Marktmanipulation werden zudem aufsichtsrechtlich für alle Marktteilnehmerinnen und Marktteilnehmer verboten. Ausnahmen von diesen Verboten werden in der Börsenverordnung abschliessend definiert. Sie betreffen insbesondere den Rückkauf eigener Beteiligungen im Rahmen öffentlicher Rückkaufprogramme und Effektengeschäfte zum Zweck der Preisstabilisierung nach einer öffentlichen Effektenplatzierung. Zudem wird in der Börsenverordnung der bereits bisher anerkannte, jedoch nicht genau definierte Grundsatz «Keiner kann sein eigener Insider sein» kodifiziert. Die in der Börsenverordnung definierten Ausnahmen gelten auch für die Straftatbestände des Insiderhandels und der Kursmanipulation.

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Droit boursier: entrée en vigueur de la nouvelle réglementation en matière d'abus de marché

Berne, 10.04.2013 - Lors de la séance d'aujourd'hui, le Conseil fédéral a fixé au 1er mai 2013 l'entrée en vigueur de la révision de la loi sur les bourses et de la révision de l'ordonnance sur les bourses.

Fixé au 17 janvier 2013, le délai référendaire relatif à la révision de la loi sur les bourses concernant les délits boursiers et les abus de marché a expiré sans avoir été utilisé. Aujourd'hui, le Conseil fédéral a adopté la révision de l'ordonnance sur les bourses, qui met en œuvre les nouvelles dispositions de la loi sur les bourses. Les deux révisions entreront en vigueur le 1er mai 2013.

La révision de la loi sur les bourses permettra de sanctionner plus efficacement les comportements abusifs sur le marché et donc de parfaire la réputation et la compétitivité de la place financière suisse. Au niveau du droit pénal, les éléments constitutifs du délit d'initiés ont été étendus et précisés. Il sera désormais défendu à quiconque d'utiliser des informations d'initiés. Sur le plan du droit de la surveillance, le délit d'initiés et la manipulation de marché seront interdits à tous les acteurs du marché. Les exceptions à cette règle seront définies dans l'ordonnance sur les bourses. Elles concerneront avant tout le rachat de titres propres dans le cadre de programmes de rachat publics et les opérations sur valeurs mobilières visant à stabiliser les prix après un placement public de valeurs mobilières. Reconnu mais jamais défini avec précision, le principe selon lequel nul ne peut être son propre initié sera désormais inscrit dans l'ordonnance. Les exceptions définies dans l'ordonnance s'appliqueront également aux infractions que constituent le délit d'initiés et la manipulation de cours.

Adresse pour l'envoi de questions:

Nadia Batzig, responsable suppléante de la communication du DFF +41 31 323 11 29, nadia.batzig@gs-efd.admin.ch

Auteur:

Conseil fédéral

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Il Consiglio federale pone in vigore nel diritto borsistico norme in materia di abusi di mercato

Berna, 10.04.2013 - In occasione della sua seduta odierna, il Consiglio federale ha posto in vigore con effetto al 1° maggio 2013 la legge e l’ordinanza sulle borse rivedute.

Il 17 gennaio 2013 è trascorso infruttuosamente il termine di referendum per la revisione della legge sulle borse in ambito di reati borsistici e di abusi di mercato. In data odierna il Consiglio federale ha approvato la revisione dell'ordinanza sulle borse che attua la riveduta legge sulle borse. Entrambi i testi saranno posti in vigore con effetto al 1° maggio 2013.

La revisione della legge sulle borse permette di sanzionare efficacemente i comportamenti abusivi sul mercato e quindi di rafforzare la reputazione e la competitività della piazza finanziaria svizzera. Nel diritto penale in particolare la fattispecie dell'abuso di informazioni privilegiate viene estesa e precisata. Lo sfruttamento di informazioni privilegiate sarà ora vietato per chiunque. Nell'ambito del diritto in materia di vigilanza, l'abuso di informazioni privilegiate e la manipolazione del mercato sono vietati per tutti i partecipanti al mercato. Le deroghe a questo divieto sono definite in modo esaustivo nell'ordinanza sulle borse e riguardano in particolare il riacquisto di titoli di partecipazione propri nell'ambito di programmi di riacquisto pubblici e operazioni su valori mobiliari volte a stabilizzare i prezzi dopo il collocamento pubblico di valori mobiliari. L'ordinanza sulle borse codifica inoltre il principio finora riconosciuto, ma non esattamente definito, secondo cui «nessuno può essere l'insiderdi se stesso». Le deroghe definite nell'ordinanza sulle borse valgono anche per le fattispecie penali dell'abuso di informazioni privilegiate e della manipolazione dei corsi.

Indirizzo cui rivolgere domande:

Nadia Batzig, capo sostituta Comunicazione DFF +41 31 323 11 29, nadia.batzig@gs-efd.admin.ch

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Il Consiglio federale

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Federal Council brings into force market abuse regulations under stock exchange law

Bern, 10.04.2013 - At its meeting today, the Federal Council brought the revised Stock Exchange Act and the revised Stock Exchange Ordinance into force from 1 May 2013.

The referendum deadline for the revision of the Stock Exchange Act in the area of stock exchange offences and market abuse expired on 17 January 2013 without a referendum being called. Today, the Federal Council adopted the revision to the Stock Exchange Ordinance, which implements the revised Stock Exchange Act. Both legislative instruments will come into effect on 1 May 2013.

With the revision of the Stock Exchange Act, market abuse will be efficiently sanctioned, thereby enhancing the reputation and competitiveness of the Swiss financial centre. Under criminal law, the constituent elements of insider trading in particular will be extended and stated more precisely. It will now be prohibited for anyone to exploit insider information. In addition, insider trading and market manipulation will be prohibited under supervisory law for all market participants. Exceptions to these restrictions will be conclusively defined in the Stock Exchange Ordinance. They concern in particular the repurchase of own financial interests within the scope of public buyback programmes and securities transactions for price stabilisation purposes following a public placement. Moreover, the principle that "nobody can be his or her own insider", which had been recognised but not precisely defined, has been codified in the Stock Exchange Ordinance. The exceptions defined in the Stock Exchange Ordinance are also applicable to the criminal acts of insider trading and price manipulation.

Address for enquiries:

Nadia Batzig, Deputy Head of FDF Communications +41 31 323 11 29, nadia.batzig@gs-efd.admin.ch

Publisher:

The Federal Council

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