Öffentliche Kaufangebote: Die Übernahmekommission revidiert ihre Verordnung Mittwoch, 10. April 2013 - 16:53
Öffentliche Kaufangebote: Die Übernahmekommission revidiert ihre Verordnung
10. April 2013
Öffentliche Kaufangebote: Die Übernahmekommission revidiert ihre Verordnung
Die Kommission für öffentliche Kaufangebote (Übernahmekommission), eine eidgenössische Kommission, welche die Einhaltung der Bestimmungen über öffentliche Kaufangebote im Einzelfall überprüft, veröffentlicht heute eine Teilrevision der Verordnung der Übernahmekommission über öffentliche Kaufangebote (Übernahmeverordnung, UEV). Im Weiteren wurden auch das „UEK-Rundschreiben Nr. 1: Rückkaufprogramme“ revidiert sowie das „UEK-Rundschreiben Nr. 4: Freiwillige öffentliche Tauschangebote“ aufgehoben. Diese Revisionen sind zusammen mit einem Erläuterungsbericht zur Revision der UEV abrufbar auf der Website: www.takeover.ch.
Mehrere Aspekte haben die Übernahmekommission zur Überarbeitung ihrer Verordnung bewogen. Am 28. September 2012 beschloss das eidgenössische Parlament eine Revision des Bundesgesetzes über die Börsen und den Effektenhandel (BEHG), welche am 1. Mai 2013 in Kraft treten wird und verschiedene Anpassungen notwendig machte. Im Weiteren liegt der Revision der Verordnung eine Neubeurteilung der Gleichbehandlung bei öffentlichen Tauschangeboten zu Grunde, worüber im Mai 2012 eine öffentliche Anhörung durchgeführt wurde. Schliesslich nutzte die Übernahmekommission die Gelegenheit der Revision, um das System der Veröffentlichung der Angebotsdokumente anzupassen und Art. 39 UEV zu korrigieren, der die Meldepflicht bedeutender Aktionäre während eines Angebotes regelt.
Das UEK-Rundschreiben Nr. 1 wurde revidiert, um den neuen Bestimmungen betreffend Marktmissbrauch in der Verordnung über die Börsen und den Effektenhandel (BEHV) Rechnung zu tragen, welche vom Bundesrat heute beschlossen und veröffentlicht wurden (http://www.admin.ch/aktuell/00089/index.html?lang=de&msg-id=48433). Demnach werden die Zuständigkeiten betreffend Rückkaufprogramme künftig zwischen der Übernahmekommission und der FINMA aufgeteilt.
Die neuen Bestimmungen werden am 1. Mai 2013 in Kraft treten, gleichzeitig mit den neuen Vorschriften des BEHG und der BEHV. Das Rundschreiben Nr. 4 wird per gleiches Datum aufgehoben.
Dokumente betreffend das UEK-Rundschreiben Nr. 1
Allfällige Fragen beantwortet gerne das Sekretariat der Übernahmekommission.
10 avril 2013
Offres publiques d’acquisition: la Commission des OPA révise son ordonnance
La Commission des OPA, l’autorité suisse de surveillance du marché des offres publiques d’acquisition, publie ce jour une révision partielle de l’ordonnance sur les OPA (OOPA). Elle a en outre modifié sa Circulaire n° 1 relative aux programmes de rachat et abrogé sa Circulaire n° 4. Ces modifications et un rapport explicatif sont disponibles sur son site www.takeover.ch.
Plusieurs éléments ont conduit la Commission à mettre à jour son ordonnance. La révision de la loi fédérale sur les bourses (LBVM) adoptée le 28 septembre 2012 par le Parlement entrera en vigueur le 1er mai 2013 ; elle rend nécessaire certaines modifications. En outre, la révision de l’ordonnance est fondée sur une réflexion relative à l’égalité de traitement dans les offres publiques d’échange, sur laquelle une consultation publique a été effectuée en mai 2012. La Commission a également saisi cette occasion pour actualiser le système de publication des documents d’offre et corriger l’art. 39 OOPA relatif à l’obligation de déclarer des actionnaires importants pendant une offre.
La Circulaire COPA n° 1 relative aux programmes de rachat d’actions par un émetteur a été modifiée pour tenir compte des nouvelles dipsositions sur les abus de marché figurant dans l’ordonnance sur les bourses (OBVM), adoptée et publiée ce jour par le Conseil fédéral (http://www.admin.ch/aktuell/00089/index.html?lang=fr&msg-id=48433). Les compétences en matière de programmes de rachat seront désormais partagées entre la Commission des OPA et la FINMA.
Les nouvelles règles entrent en vigueur le 1er mai 2013 en même temps que les dispositions de la loi et de l’ordonnance sur les bourses. La Circulaire COPA n° 4 est abrogée à la même date.
Documents relatifs à la Circulaire COPA n° 1
Le secrétariat de la Commission des OPA réponds volontiers à toute question.
10 April 2013
Public Takeover Offers : The Swiss Takeover Board amends its Ordinance
The surveillance authority of public takeover offers in Switzerland, the Swiss Takeover Board (TOB), has published a partial amendment of the Takover Ordinance (TOO) today. It has also amended TOB Circular No. 1 about Buyback Programmes and abrogated TOB Circular No. 4. These modifications are available on www.takeover.ch, together with an explanatory report (in French and German).
Several elements led the TOB to revise its ordinance. The revision of the Federal Act on Stock Exchanges and Securities Trading (SESTA) was passed on 28 September 2012 by the Swiss Parliament; it enters into force on 1 May 2013 and has resulted in some mandatory modifications. A public consultation opened in May 2012 about the equality of treatment in exchange tender offers, and the revision of the TOO is also based on this. The TOB also took this opportunity to update the system of publication of the offer documents and amended Article 39 TOO, which is related to the reporting obligation of major shareholders.
TOB Circular No. 1 was amended to take into consideration the new provisions about market abuse in the ordinance on Stock Exchanges (SESTO), which have been adopted and published today by the Federal Council (http://www.admin.ch/aktuell/00089/index.html?lang=en&msg-id=48433). Competences regarding Buyback Programmes are to be shared between the TOB and the FINMA.
The new provisions enter into force on 1 May 2013, simultaneously with the provisions of the law and the ordinance about Stock Exchanges. TOB Circular No. 4 is abrogated on the same date.
Documentation about the TOB Circular No. 1
The Secretariat of the Takeover Board can answer questions about these amendments.