Partners Group veröffentlicht Marktausblick für H2 2017: „ Auf der Suche nach plattformbildenden Chancen" Mittwoch, 30. August 2017 - 07:00

Im heute erschienenen H2 2017 Private Markets Navigator erläutert Partners Group seinen mittelfristigen Ausblick und seine Anlagepräferenzen über sämtliche Anlageklassen hinweg.

Steffen Meister, Partner, Mitglied des Verwaltungsrats und Vorsitzender des Partners Group Relative Value Committee, erläutert: „Wir glauben auch weiterhin an unser Basisszenario von gleichbleibend niedrigem aber konstantem Wachstum. Nach fast einem Jahrzehnt steigender Anlagemärkte und einer Abkehr von einer ausgesprochen lockeren Geldpolitik, besteht allerdings das Risiko, dass es zu Abweichungen von diesem Basisszenario kommt. Um in diesem Umfeld Überrenditen zu erzielen, ist es ausschlaggebend, stabile und sichere Anlagen zu identifizieren, die überdurchschnittlich wachsen sowie Ausbauchancen eröffnen und diese dann auf ihre Widerstandsfähigkeit in unterschiedlichen wirtschaftlichen Szenarien zu prüfen."

Hier eine Zusammenfassung der im H2 2017 Private Markets Navigator vorgestellten Perspektiven:

Private Equity: Die Aussicht auf eine Reihe unterschiedlicher makroökonomischer Entwicklungen bilden zusammen mit hohen Bewertungen ein immer noch anspruchsvolles Investitionsumfeld. Um auch weiterhin nachhaltige Erträge zu erzielen, konzentrieren wir uns auf „Platform Investments", durch diese wir robuste Marktführer zu einer angemessenen Bewertung weiterentwickeln können. Wir halten zusätzlich an zwei weiteren Anlagestrategien fest: Zum einen suchen wir „Category Winners", die in Bezug auf Marktanteile oder Wachstumspotenzial in Subsektoren richtungsweisend sind und von aktuellen Trends profitieren. Zum anderen suchen wir sogenannte „Niche Leaders" - führende Unternehmen mit starken defensiven Eigenschaften, welche ihre Positionierung in Marktnischen gefestigt haben. Cerba HealthCare, ein führender europäischer Betreiber von klinischen Pathologie-Laboratorien, ist ein aktuelles Beispiel dafür, wie wir Category Winners für unsere Kunden übernehmen.

Private Real Estate: Ein unsicheres Marktumfeld hat uns dazu veranlasst, einen gemässigteren Investitionsansatz zu verfolgen. Wir suchen nach Immobilien und Standorten, die von sozialen, demographischen und technologischen Trends profitieren und konzentrieren uns auch weiterhin auf Immobilien mit Wertschöpfungspotential. Um diesen Wert zu generieren, kaufen wir Anlagen während eines Konjunkturaufschwungs unter ihrem Wiederbeschaffungswert; wir kaufen, erneuern und verkaufen ältere Immobilien in guten Lagen, wo eine aktive Vermögensverwaltung erforderlich ist („buy, fix, sell") und entwickeln ausgewählte Renditeobjekte. Zum Beispiel bietet der europäische Büroimmobilienmarkt Potenzial, um Anlagen unter ihrem Wiederbeschaffungswert zu erwerben und entsprechend auf neue Wohn- und Arbeitsverhältnisse auszurichten. Ein Beispiel hierfür ist die Übernahme des CB16-Tower in La Défense, Paris.

Private Debt: Während viele Marktteilnehmer bereit waren, sich auf aggressivere Strukturen mit noch niedrigeren Margen einzulassen, bevorzugen wir eher konservativ strukturierte Finanzierungen. Wir finden und verhandeln diese typischerweise ausserhalb der traditionell syndizierten Kreditmärkte. Wir unterstützen dabei erfolgreiche Investment Manager und Managementteams bei der Umsetzung ihrer „Buy-and-Build"-Strategien. Einerseits stellen wir innovative Finanzierungsstrukturen bereit, die individuelle Cashflow-Profile abbilden und sich dem Kapitalbedarf der Unternehmen anpassen. Andererseits identifizieren wir Nischenindustrien, in denen wir über grosse Erfahrung verfügen und mit den grundlegenden Wachstumstreibern vertraut sind. Aufgrund unseres langjährigen Leistungsausweises in der Gastronomiebranche, finanzierten wir vor Kurzem die amerikanische Schnellrestaurant-Kette Checkers.

Private Infrastructure: Aufgrund des kontinuierlichen Anstiegs der Bewertungen von Infrastrukturanlagen, insbesondere im Bereich Kerninfrastruktur, liegt unser Investitionsschwerpunkt weiterhin auf Anlagen, die ein Wertschöpfungspotential vorweisen. Hierbei ist der Plattformaufbau unsere bevorzugte Strategie. Wir ziehen Plattforminvestitionen in allen Infrastruktursegmenten in Betracht und sehen derzeit in den Bereichen Kommunikation und Energieinfrastruktur die attraktivsten Chancen. Auch ziehen wir den proaktiven Bau von Kerninfrastruktur für erneuerbare Energien gegenüber einem Kauf vor, dies gilt insbesondere für Europa und Asien-Pazifik. Ein Beispiel hierfür ist unsere Investition in Sapphire Wind Farm, ein 270 MW Windpark in Australien.

Um eine Kopie des Berichts anzufordern, wenden Sie sich bitte an Milevka Grceva: milevka.grceva@partnersgroup.com