Partners Group veröffentlicht starkes Halbjahresresultat 2017: Einnahmen aus Management Fees steigen nachhaltig und Entwicklung der Performance Fees ist solide Dienstag, 12. September 2017 - 07:00

Highlights H1 2017

• Gesamtinvestitionen in Höhe von USD 5.6 Mrd. (H1 2016: USD 4.9 Mrd.) für Kunden über alle Anlageklassen der Privatmärkte hinweg
  
• Neue Kapitalzusagen in Höhe von EUR 6.9 Mrd. (H1 2016: EUR 4.6 Mrd.) des weltweiten Kundenstamms; erwartete Bandbreite an neuen Kapitalzusagen von EUR 10-12 Mrd. für das Gesamtjahr 2017 bestätigt
  
• Einnahmen stiegen um 25% auf CHF 565 Mio. (H1 2016: CHF 453 Mio.) aufgrund des nachhaltigen Anstiegs der Management Fees sowie der soliden Entwicklung der Performance Fees; EBITDA stieg um 37% auf CHF 374 Mio. (H1 2016: CHF 272 Mio.), bedingt durch einen temporär stärkeren Anstieg der Einnahmen gegenüber den Kosten
  
• EBITDA-Marge von 66% (H1 2016: 60%) liegt infolge höherer Late Management Fees und anderen Einkünften über der Zielmarge von ~60%; EBITDA-Zielmarge von ~60% erneut bestätigt
  
• Das Finanzergebnis von CHF 30 Mio. (H1 2016: CHF 23 Mio.) ist mehrheitlich auf die positive Wertentwicklung der Investitionen zurückzuführen, die das Unternehmen mit seinen Kunden in eigene Programme tätigt
  
• IFRS Gewinn stieg um 42% auf CHF 359 Mio. (H1 2016: CHF 254 Mio.) und um 18% im Vergleich zum zweiten Halbjahr vergangenen Jahres (H2 2016: CHF 304 Mio.)
  

In H1 2017 verzeichnete Partners Group ein starkes Wachstum dank solider Kundennachfrage sowie erfolgreichen Investitionstätigkeiten und Veräusserungen. Das Interesse nach Kernprogrammen innerhalb der Anlageklassen Private Equity, Private Infrastructure sowie Private Debt war besonders ausgeprägt und repräsentierte rund 40% der gesamten Kapitalzusagen. Generell ersteckte sich die Nachfrage über verschiedene Anlageklassen, Regionen und Kundensegmente hinweg und reflektiert das strukturelle Wachstum institutioneller Anlagevermögen, die steigenden Allokationen zu Privatmärkten und Partners Groups Erfolgsausweis hinsichtlich seiner Investitionsaktivitäten. Rund die Hälfte der Kapitalzusagen kamen von öffentlichen und privatrechtlichen Pensionskassen, mit zusätzlich deutlicher Nachfrage von anderen institutionellen Anlegern, wie Versicherungen, Staatsfonds, Stiftungen sowie Vertriebspartnern von Partners Group.

Zusammenfassung der wichtigsten Finanzzahlen (in CHF Mio.)

¹ Einnahmen aus Vermögensverwaltung, netto, inklusive sonstiger betrieblicher Einnahmen und Resultate assoziierter Gesellschaften.
² Management Fees beinhalten wiederkehrende Management Fees und Late Management Fees sowie andere Einkünfte.

Halbjahresergebnisse reflektieren H1 Kundennachfrage und Veräusserungen

Einnahmen stiegen, im Vergleich zum Vorjahr, um 25% auf CHF 565 Mio. (H1 2016: CHF 453 Mio.), während das gesamte durchschnittlich verwaltete Vermögen um 20% stieg. Durch die Kombination aus höhermargigen Management Fees und stark gestiegenen Late Management Fees und anderen Einkünften^[1], erhöhte sich die Umsatzmarge auf 1.84% (H1 2016: 1.74%).

Management Fees beliefen sich auf CHF 418 Mio. (H1 2016: CHF 322 Mio.), was einem Anstieg von 30% entspricht. Dieser Anstieg ist hauptsächlich auf das Wachstum des verwalteten Vermögens sowie der höheren Late Management Fees und anderen Einkünften zurückzuführen, die wiederum durch die erhöhte Nachfrage nach Kernprogrammen entstanden sind. Der überwiegende Anteil der Einnahmen ist weiterhin wiederkehrend und bietet durch die langfristigen Kundenverträge eine hohe Visibilität zukünftiger Zahlungsströme. Management Fees sind daher zentraler Bestandteil des Geschäftsmodells von Partners Group, wobei erwartet wird, dass diese Einnahmen langfristig 70% bis 80% der Gesamteinnahmen ausmachen werden.

Performance Fees blieben in der Berichtsperiode auf solidem Niveau, da Partners Group weiterhin von dem attraktiven Marktumfeld Gebrauch machte und reife Privatmarktanlagen für seine Kunden realisierte. Im ersten Halbjahr generierten Dutzende Investitionsprogramme sowie Mandate Performance Fees, die sich insgesamt auf CHF 147 Mio. beliefen (H1 2016: CHF 131 Mio.) und 26% der Gesamteinnahmen entsprechen (H1 2016: 29%). Unter Annahme eines weiterhin günstigen Marktumfelds für Veräusserungen sollte der Anteil an Performance Fees an den Gesamteinnahmen langfristig 20% bis 30% ausmachen.

EBITDA stieg auf CHF 374 Mio. (H1 2016: CHF 272 Mio.) an, was einem Wachstum von 37% entspricht. Die EBITDA-Marge erhöhte sich im gleichen Zeitraum vorübergehend auf 66% und lag damit über der langfristigen EBITDA-Zielmarge von ~60%. Dieser vorübergehende Anstieg der Marge ist insbesondere auf das starke Wachstum der Gesamteinnahmen in der Berichtsperiode zurückzuführen, welches den Mitarbeiteraufbau in diesem Zeitraum übertraf. Der IFRS Gewinn stieg um 42% auf CHF 359 Mio. (H1 2016: CHF 254 Mio.) im Vergleich zum Vorjahr und 18% im Vergleich zum zweiten Halbjahr vergangenen Jahres an (H2 2016: CHF 304 Mio.).

André Frei, Partner und Co-Chief Executive Officer von Partners Group, kommentiert: „Wir freuen uns, für die erste Jahreshälfte 2017 ein starkes Ergebnis präsentieren zu können. Wir sind davon überzeugt, dass grosses Potential vor uns liegt und werden daher weiterhin umfangreich in den Ausbau unserer globalen Investitionsplattform für unsere Kunden investieren. Diese Investitionen in die Zukunft unseres Unternehmens werden unsere EBITDA-Marge an die langfristige Zielmarge heranführen."

Ausblick

Angesichts der soliden Nachfrage nach Programmen und Mandaten sowie einem stetigen Anstieg der Investitionskapazität, bestätigt Partners Group die angestrebte Bandbreite der Kundennachfragen für das Geschäftsjahr 2017 von EUR 10-12 Mrd. und erwartet, dass der Schwerpunkt der antizipierten Gesamtnachfrage 2017 in H1 liegt. Die Bandbreite für Tail-Down-Effekte aus reiferen Programmen sowie mögliche Kapitalabflüsse aus liquiden und semi-liquiden Programmen für das gesamte Geschäftsjahr 2017 belaufen sich unverändert auf EUR -3 bis -4 Mrd.

Christoph Rubeli, Partner und Co-Chief Executive Officer von Partners Group, erklärt: „Wir sind für die soliden Finanzergebnisse im ersten Halbjahr dankbar, bleiben aber ein umsichtiger Anleger und sind in diesem anspruchsvollen Marktumfeld weiterhin sehr selektiv. Um die steigende Anzahl an globalen Investitionsmöglichkeiten umzusetzen, steht die stetige proaktive Suche nach potenziellen Anlagen weiterhin im Mittelpunkt. Aus diesem Grund werden Investitionen in die kontinuierliche Erweiterung unserer Teams notwendig sein, um unsere ambitionierten Ziele erreichen zu können."

Telefonkonferenz und Halbjahresbericht H1 2017

Die Geschäftsleitung von Partners Group wird heute um 9.00 Uhr Ortszeit London (10.00 Uhr MEZ) in unserem dortigen Standort eine Telefonkonferenz abhalten. Die Einwahldaten werden von den unten aufgeführten Kontaktpersonen gerne zur Verfügung gestellt.

Der Halbjahresbericht von Partners Group zum 30. Juni 2017 wurde heute Morgen um 7.00 Uhr MEZ publiziert und ist unter www.partnersgroup.com/financialreports zum Download verfügbar.

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