ALTIN: Marktrückblick und Portfoliobeteiligungen per 1.7.2013 Donnerstag, 11. Juli 2013 - 18:31

ALTIN: Kommentar zum 2. Quartal 2013

Das zweite Quartal 2013 liess sich in zwei Hälften teilen: Der generelle Aufwärtstrend der letzten zwölf Monate dauerte bis Mitte Mai und stoppte dann durch eine Ankündigung der US Federal Reserve, ihr Rückkaufprogramm zu beenden. Dies führte zu einer starken Korrektur bei allen Anlageklassen, die sich bis Ende Quartal beschleunigte, da einige Investoren ihre Positionen loswerden wollten. Der Rückgang war vor allem in den hochverzinslichen Anlagen drastisch spürbar; insbesondere bei den eher spekulativen Anlageklassen, die im vorwiegend tiefzinsigen Umfeld nachgefragt worden waren, wozu die Emerging Markets oder hochverzinsliche Anleihen gehörten. Interessanterweise gehörten die US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit zu den führenden Marktindikatoren und strebten seit Anfang Mai aufwärts. Dies führte dazu, dass einige Manager das Risiko vorzeitig reduzierten und dadurch ihr Gewinne seit Jahresbeginn besser sicherten. Eine erste Welle zeigte sich bereits im April, als das Gold innerhalb von zwei Tagen seit 30 Tagen am meisten Wert verlor.

Insgesamt haben die Hedgefonds das zweite Quartal positiv abgeschlossen. Dabei führten Event Driven, Discretionary Macro und Credit Long/Short-Manager das Feld an. Im Vergleich zu den Marktbewegungen bemerkenswert waren die positive Performance der Hedgefonds im Mai und die limitierten Verluste im Juni. Die Bewegungen zeigen, dass Hedgefonds Mehrwert erbringen können, wenn politische Unsicherheiten abflauen.

Die meisten Manager finden dank grösserer Ausbreitung und Volatilität immer wieder ein besseres Umfeld, um im rückläufigen Umfeld, das fast historisch tiefes Niveau erreicht hatte, zum langfristigen Durchschnitt wie zu Ende des Quartals zurückzukehren.

ALTIN hat ihr Portfolio im Laufe des zweiten Quartals weiter angeglichen. Das Risiko wurde mit Schwergewicht auf Event Driven und Macro Managers erhöht. Wie bereits kommuniziert, wurden auch 1- bis 3-jährige Lock-ups und als höher eingestufte Erträge realisiert. Nach wie vor behält ALTIN in ihrem Portfolio einen substanziellen Betrag an Liquidität, der in weniger als zwei Monaten aufgelöst werden kann, wenn kurzfristige Mittel benötigt werden sollten. Die längerfristigen Investments bewegen sich unter 20% des NIW, um die Flexibilität der Portfolio-Allokation zu gewährleisten.

Beste Performance YTD per 30.6.2013 (geschätzte Werte)

• LAMP Funds (Ire) 1 plc - LAMP Hayman Capital Fund +0,81%
• Two Sigma Compass Enhanced Cayman Fund Ltd +0,80%
• Arrow Offshore Ltd +0,65%

Schlechteste Performance YTD per 30.6.2013 (geschätzte Werte)

• Bluetrend Fund Limited -0,27%
• LAMP Funds (Ire) 1 plc - QIM Global Fund -0,25%
• Zeal China Fund Limited -0,21%

ALTIN: Liquiditätskurve wird schrittweise weiter zurückgefahren

Aufgrund der verbesserten Marktdynamik, der Abnahme von "Tail Risks" und sehr attraktiver Investitionsmöglichkeiten profitiert ALTIN weiterhin von ihrer stabilen Kapitalbasis und investiert in weniger liquide Strategien, die höhere Renditen versprechen. Diese Umschichtung in der Allokation wird schrittweise umgesetzt.

ALTIN: nicht von Rückzahlungs-Thematik betroffen

Als geschlossener Fonds mit fixem Kapital ist ALTIN nicht von Rückzahlungsansprüchen betroffen. Dies ermöglicht dem Investment Manager, die besten Risiko-Ertrags-Gelegenheiten im Hedgefonds-Universum zu selektionieren. Anleger können die ALTIN-Aktien, ohne Rücknahmepflicht zu einem bestimmten Datum, täglich am London Stock Exchange und der SIX Swiss Exchange kaufen und verkaufen.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

Hinweis an die Redaktion

ALTIN AG

ALTIN AG wurde 1996 gegründet. Die Gesellschaft ist an der SIX Swiss Exchange sowie am London Stock Exchange kotiert und gehört zu den wichtigsten Schweizer Investmentgesellschaften für alternative Anlagen. Zurzeit ist ALTIN in über 30 Hedgefonds investiert, die verschiedene Anlagestrategien verfolgen. Ziel von ALTIN ist das Erreichen einer absolut positiven Jahresrendite in USD bei einer Volatilität, die unter derjenigen der Aktienmärkte liegt. Diese Eigenschaften sowie die schwache Korrelation zu den Aktienmärkten machen ALTIN zur idealen Ergänzung für diversifizierte Portfolios.

Investment Manager von ALTIN ist die Alternative Asset Advisors SA, eine auf alternative Vermögensverwaltung spezialisierte Gesellschaft der SYZ & CO Gruppe.

www.altin.ch

[1] Geschätzte NIW-Performance per 30.6.2013

[2] Das Gross Exposure von ALTIN lag am 1.7.2013 bei 125,9%. Davor, am 1.4.2013, lag es bei 122,8%.