Hügli mit gutem Ertragswachstum, Ausblick weiterhin positiv Dienstag, 20. August 2013 - 07:30

Divergierende Umsatzentwicklungen in den Vertriebsdivisionen

Der Hügli Gruppenumsatz erhöhte sich, mehrheitlich akquisitionsbedingt, um +10.9% von CHF 164.4 Mio. im Vorjahr auf CHF 182.4 Mio. im ersten Halbjahr 2013. Die organische Umsatzentwicklung von -0.2% fiel dabei klar unbefriedigend aus.

In der ersten Jahreshälfte entwickelte sich die Division Brand Solutions (organisch +9.9%) unverändert dynamisch, sowohl in den biologischen wie auch in den klassischen Produkt­linien. Ebenso erzielte die Division Consumer Brands ein solides Umsatzwachstum von +4.4% in Lokalwährungen, vorwiegend mit Markenprodukten in Bio-Qualität.

Auf der anderen Seite war das Key-Account Geschäft der Division Food Industry deutlich rückläufig (-10.5%). Nicht davon betroffen war der Bereich der geschmacksgebenden Komponenten für die Lebensmittelindustrie (Ingredients). Stark rückläufig hingegen waren die Umsätze mit Outsourcing-Aufträgen (Consumer Packs) von Kunden, welche die schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen besonders traf.

Die Division Private Label (-1.1%) wurde durch den Wegfall von Produktionsaufträgen von Lebensmitteleinzelhändlern in Tschechien und Polen belastet, während sich die Länder in Westeuropa positiv entwickelten. Die Division Food Service (organisch -1.5%) litt in den Ländern Italien, Tschechien, Österreich und der Schweiz unter der rückläufigen Konsum­neigung in der Ausserhausverpflegung (Gastronomie), während die anderen Länder moderate Zuwächse erzielen konnten. Inklusive der Akquisition legte die Division jedoch in CHF um +21.9% beträchtlich zu.

Unterschiedliche Ertragsverläufe der geografischen operativen Segmente

Deutschland konnte in fast allen Vertriebskanälen zulegen und erzielte ein organisches Umsatzwachstum von +4.3%. Insgesamt stieg der Umsatz inklusive Akquisition um +25.0% auf CHF 108.2 Mio. Die Stabilisierung auf der Rohstoffpreisseite, Prozessoptimierungen sowie Synergien verhalfen nach der Ertragsdelle im Vorjahr zu einer massgeblichen Erhöhung des Betriebsergebnisses von CHF 7.4 Mio. auf CHF 11.3 Mio. Dies entspricht einer Erhöhung der EBIT-Marge von 8.5% auf 10.5%.

Das Ländersegment Schweiz/Übriges Westeuropa mit einem Umsatzrückgang in Lokal­währungen von -4.0% wurde durch alle Länder negativ beeinflusst, wobei erneut über­proportional durch Italien. Die Reorganisation in Italien zeigt jedoch bereits Fortschritte und Ertragsverbesserungen sind absehbar. Klar unbefriedigend zeigt sich die Umsatz- und Bruttomargenentwicklung in UK. Die eingeleiteten Korrekturmassnahmen sollten ab nächstem Jahr Wirkung zeigen.

Die Schweiz konnte aufgrund von Effizienzmassnahmen zumindest das Ertragsniveau im zusätzlich durch die Währungssituation belasteten Umfeld halten.

Insgesamt sank in diesem operativen Segment der EBIT von CHF 4.3 Mio. auf CHF 2.4 Mio. im ersten Halbjahr 2013, was die EBIT-Marge von 7.1% auf 4.1% drückte.

Das Segment Osteuropa erlitt einen starken Umsatzrückgang in Lokalwährungen von -9.4%, was zu einer Halbierung des EBIT auf CHF 0.4 Mio. resp. 2.1 % führte. Trotz gutem Kostenmanagement konnte der Umsatzeinbruch, vorwiegend in der Division Private Label, nicht aufgefangen werden.

Überproportionale Erhöhung von EBIT und Gewinn

Die seit zwei Jahren steigenden Rohstoffpreise haben sich auf hohem Niveau weiter stabilisiert, so dass ab Mitte 2013 der Bruttomargenverlust einen Boden gefunden hat. Prozessverbesserungen und Kostenmanagement konnten die bisherige Kostenbasis insge­samt weiter optimieren.

Das Betriebsergebnis (EBIT) der Hügli Gruppe erhöhte sich im ersten Halbjahr 2013 um +13.8% von CHF 12.3 Mio. auf 14.0 Mio. Die ausgewiesene EBIT-Marge stieg von 7.5% auf 7.7%. Der Konzerngewinn stieg zudem dank tieferen Zinsaufwendungen – trotz höherer akquisitionsbedingter Verschuldung, jedoch tieferen Zinssätzen – um 18.1% auf CHF 10.0 Mio., was einer Gewinnmarge von 5.5% entspricht.

Solide Bilanz, starker Cashflow

Die solide Konzernbilanz konnte weiter gestärkt werden. Das Nettoumlaufvermögen sank, unter anderem durch tiefere Warenvorräte, um CHF 5.5 Mio.

Im Anlagevermögen wurden die Anzahlungen immaterielle Werte des Vorjahres aufgrund der Kaufpreisallokation auf die identifizierbaren Vermögenswerte (Marken, Rezepte CHF 9.7 Mio.) sowie auf den mit dem Eigenkapital verrechneten Goodwill (CHF 7.5 Mio.) aufgeteilt.

Die Erhöhung des Geldflusses aus Betriebstätigkeit von CHF +9.7 Mio. oder +63% zum Vorjahr hat massgeblich die hohen Rückzahlungen von Finanzverbindlichkeiten ermöglicht.

Die Nettoverschuldung sank entsprechend stark für ein Halbjahr um CHF -13.0 Mio. auf noch CHF 73.8 Mio., was einem aktuellen Verschuldungsfaktor (Nettoverschuldung/EBITDA) von 1.9x entspricht, gegenüber 2.6x per Ende 2012.

Das Eigenkapital erhöhte sich weiter auf CHF 126.9 Mio., was einer Eigenkapitalquote von 49.4% per Ende Juni entspricht.

Ausblick 2013 – Umsatz +10% sowie ein deutlich überproportionales EBIT-Wachstum

Wir gehen davon aus, dass sich der Geschäftsverlauf im zweiten Halbjahr in einem insge­samt vergleichbaren Rahmen fortsetzen wird.

Für das gesamte Jahr 2013 erwarten wir ein Umsatzwachstum von ca. +10%.

Aufgrund des schwächeren zweiten Halbjahres 2012 gehen wir von einer zum Vorjahr deutlich überproportionalen EBIT-Steigerung in 2013 aus.

Dank

Wir danken unseren Kunden, Lieferanten und Geschäftspartnern für die gute Zusammen­arbeit, unseren Mitarbeitenden für ihr grosses Engagement und unseren Aktionären für ihr Vertrauen, dass sie uns entgegenbringen.

Hügli hat den Halbjahresbericht 2013 heute um 07.30 Uhr online veröffentlicht auf: http://ir.huegli.com/InvestorRelations/BerichteundPräsentationen/tabid/327/language/de-DE/Default.aspx

Weitere Finanzinformationen sowie Corporate Governance Informationen und Angaben zur Aktie befinden sich auf unserer Investor Relation Website: http://ir.huegli.com

Hügli ist an der Schweizer Börse notiert (SIX Swiss Exchange: HUE / Valorennummer 464795).