zCapital : Dynamik der zweiten Welle überrascht die Märkte | 10/2020 Montag, 02. November 2020 - 10:10

Dynamik der zweiten Welle überrascht die Märkte

Die Aktienmärkte starteten freundlich ins Schlussquartal. Ab Mitte Monat wurde Europa von der zweiten Pandemiewelle überrollt. Aufgrund verschärfter Kontaktbeschränkungen bzw. erneuter Lockdowns dürfte die wirtschaftliche Erholung im vierten Quartal schwächer ausfallen als erhofft. Entsprechend rutschten die europäischen Börsen auf die Niveaus vom Juni zurück.

Die mit der zweiten Welle verbundenen Unsicherheiten sind Gift für die Wirtschaft. Auch das Thema US-Wahlen wird uns in den nächsten Tagen stark beschäftigen. Die Unsicherheit über den Ausgang ist enorm und dürfte zusätzliche Volatilität in die Märkte bringen.

zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund

Der Fund verlor im Oktober 4.0% (SPI Extra -4.7%).

In Titeln wie Cembra Money Bank, Georg Fischer, Forbo und Barry Callebaut reduzierten wir das Gewicht. Die Engagements in Julius Baer, Bucher Industries, Sonova und Straumann haben wir auf der Gegenseite etwas aufgestockt.

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zCapital Swiss Dividend Fund

Im Oktober gab der Fund 5.1% nach (SPI -5.7%).

Im Berichtsmonat haben wir die Position in Glarner Kantonalbank verkauft. Weitere Verkäufe tätigten wir in Cembra Money Bank und Schweiter. Auf der anderen Seite wurden die Engagements in Helvetia und Mobilezone etwas ausgebaut.

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