Publiziert in: Marktpuls, Unternehmen
Frei

BlackRock: Aktueller Blick auf die Märkte Dienstag, 15. Dezember 2020 - 10:42


Jean Boivin (Head BII), Mike Pyle (Global Chief Investment Strategist, BII), Vivek Paul (Senior Portfolio Strategist, BII), und Natalie Gill (Portfolio Strategist, BII) äussern sich unter anderem zu folgenden Punkten:

  • Wir bevorzugen inflationsgeschützte Anleihen und bewerten Aktien in strategischen Portfolios als attraktiv, da wir in den kommenden Jahren eine stärkere Inflation und sinkende Realzinsen erwarten.
  • Globale Aktien erreichten inmitten positiver Impfstoffnachrichten Rekordhöhen, auch wenn kurzfristige Herausforderungen belasteten. Die Gespräche über das US-Fiskalpaket wurden fortgesetzt.
  • Die US-Notenbank könnte bei der geldpolitischen Sitzung in dieser Woche Hinweise zu Asset-Käufen geben.

 

Dr. Martin Lück, Leiter Kapitalmarktstrategie in Deutschland, der Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, vertritt folgende Ansichten:

  • Normalerweise sorgt die Aussicht auf eine Konjunkturerholung für eine Umschichtung im Aktiendepot. Diesmal könnte die Rotation weit bescheidener ausfallen. Dies liegt an unserer Erwartung eines veränderten Blicks auf die anstehende Nominalzinsveränderung, die wir im kürzlich veröffentlichten „Global Outlook 2021" des BlackRock Investment Institute unter dem Stichwort „The New Nominal" thematisieren. Die Idee ist, dass im gegenwärtigen Umfeld die Erwartung steigender Inflation die Zentralbanken vermutlich weit weniger zu Zinserhöhungen treiben dürfte als in der Vergangenheit.
  • Ob und wann der Aufschwung kommt, hängt weiterhin vom Verlauf der Pandemie ab. Bevor die Wirtschaft wieder durchstarten kann, ist zunächst ein weiteres Herunterfahren nötig, denn – viel zu spät angesichts der dramatischen Infektionszahlen – geht Deutschland morgen zurück in einen härteren Lockdown.
  • Dass die Aktienmärkte, anders als im Frühjahr, angesichts des Lockdowns vor allem vieler Dienstleistungsbereiche nicht in die Knie gehen, liegt daran, dass sie die Zukunft bewerten, nicht die Gegenwart. Und der Ausblick auf 2021 sieht angesichts der Impfstoffe positiv aus. Unterstützung kommt auch von der Verheissung einer berechenbareren US-Politik unter Joe Biden, der gestern im Electoral College gewählt wurde und am 20. Januar vereidigt wird.