Publiziert in: Marktpuls, Unternehmen
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BlackRock: Aktueller Blick auf die Märkte Dienstag, 28. September 2021 - 10:44

 

Dr. Martin Lück, Leiter Kapitalmarktstrategie in Deutschland, der Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, vertritt folgende Ansichten:

 

  • US-Geldpolitik: Während die europäische Geldpolitik versucht, den Ball bezüglich «Tapering» und Zinserhöhungen flach zu halten, klang die amerikanische Fed am letzten Mittwoch energischer.
  • Marktauswirkungen: Die gute Nachricht ist, dass das Schreckgespenst einer Regierung mit Beteiligung der Linkspartei vom Tisch ist. Wegen der Befürchtung höherer Steuern, eventueller Enteignungen (im Immobilienbereich) sowie mehr Regulierung wäre eine klar negative Reaktion an den Aktienmärkten denkbar gewesen. Die beiden wahrscheinlichsten Dreiparteienkonstellationen, Ampel und Jamaika, wären wegen zu erwartender Investitionen in Klimaschutz, Digitalisierung und Infrastruktur und einer – dank FDP – eher geringen Gefahr von Steuererhöhungen aus Aktienmarktsicht positiv zu bewerten.
  • Auswirkungen auf Anleihenmarkt: Eine Ausweitung der Risikoaufschläge bei südeuropäischen Staatsanleihen ist zu befürchten – mit eventuell unerwünschten Folgen für die Risikowahrnehmung der Rentenmärkte und erneutem Druck auf die EZB.
  • Link zum Video-Kommentar und europäischer Marktkommentar von Martin Lück

 

Jean Boivin (Head BII), Wei Li (Global Chief Investment Strategist, BII), Elga Bartsch (Head of Macro Research, BII) und Vivek Paul (Senior Portfolio Strategist, BII) äussern sich unter anderem zu folgenden Punkten:

 

  • Wir bleiben taktisch risikofreudig inmitten des sich ausweitenden wirtschaftlichen Neubeginns, bei dem die Risikoanlagen durch die negativen Realzinsen unterstützt werden – ganz gemäss unserem «New Nominal»-Thema.
  • Die Fed hat signalisiert, dass sie gegen Ende des Jahres mit «Tapering» beginnen wird. Ihr Zögern bei der Bestätigung, dass Ihr Inflationsziel bereits erreicht wurde, unterstützt unser «New Nominal»-Thema.
  • Die Daten zu Privateinkommen und Konsum in den USA werden im Fokus stehen, während der Purchasing Managers Index (PMI) Aufschluss über den Neustart inmitten des Delta-Spreads liefern könnte.
  • Link zum globalen Marktkommentar