Weitere Zinserhöhungen in der Pipeline | 06/2023 - zCapital Montag, 03. Juli 2023 - 09:42

Weitere Zinserhöhungen in der Pipeline

Die globalen Finanzmärkte starteten im Juni mit Kursgewinnen. Der Disput um die Schuldenobergrenze in den USA konnte beigelegt werden. Für zusätzlichen Optimismus sorgten starke US-Arbeitsmarktdaten. Die US-Notenbank legte nach zehn Zinserhöhungen in Folge eine Pause ein. Die EZB und die SNB hingegen vollzogen einen weiteren Zinsschritt um 0.25%. Dessen ungeachtet erreichten mehrere Börsenindizes neue Jahres- oder gar Allzeithöchststände. Schwächere Konjunkturdaten aus der Eurozone trübten die Stimmung gegen Monatsende jedoch etwas ein.

Ab Mitte Juli beginnt die Berichterstattung über die Halbjahreszahlen. Wir erwarten ein gemischtes Bild. Bereits leichte Guidancereduktionen dürften zu grösseren Kursbewegungen führen. Wir rechnen jedoch auch mit einigen positiven Überraschungen in unseren Portfolios.

zCapital Swiss Small & Mid Cap Fund

Der Fund gewann im Juni 0.1% (SPI Extra +0.4%).

Als Ersatz für die Credit Suisse stieg Kühne + Nagel in den SMI auf, weshalb wir unsere Position deutlich reduzieren mussten. Dafür wurde Gurit neu ins Portfolio aufgenommen. Zusätzlich haben wir die Engagements in Julius Bär, BKW, SGS, SIG Group, U-Blox sowie Huber + Suhner erhöht.

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zCapital Swiss ESG Fund

Der Fund stieg um 0.1%.

Wir haben eine Position in Schaffner aufgebaut. Ausserdem haben wir die Positionen in Givaudan und Emmi leicht erhöht und im Gegenzug bei Ypsomed Gewinne realisiert.

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zCapital Swiss Dividend Fund

Der Fund legte im Berichtsmonat wie der SPI um 0.5% zu.

Wir reduzierten die Engagements in Novartis, VAT Group, Holcim, ABB und Roche. Zukäufe tätigten wir bei Nestlé und Galenica.

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