2025: Ein Rekordjahr für den europäischen UCITS-ETF-Markt Analyse der monatlichen ETF-Mittelzuflüsse
Daten per 31. Dezember 2025 - Auf Aktien-ETFs Aktien entfielen 2025 drei Viertel der gesamten Zuflüsse von 330,6 Mrd. Euro.
- ETFs auf europäische Aktien sammelten – angetrieben durch den Trend hin zu einer größeren strategischen Autonomie Europas – 65,8 Mrd. Euro ein.
- Bei Anleihe-ETFs gab es einen Shift hin zu Exposures mit kürzeren Laufzeiten.
Zuflüsse in europäische UCITS-ETF 2025 war ein Rekordjahr für den europäischen UCITS-ETF-Markt mit Zuflüssen von 330,6 Mrd. Euro. Dadurch erhöhte sich das in europäischen ETFs verwaltete Vermögen auf 2,57 Bio. Euro. Aktien waren im Jahresverlauf das beliebteste ETF-Exposure mit Nettomittelzuflüssen von 249,3 Mrd. Euro, was ein Plus von 15,9 % gegenüber 2024 entspricht. Renten-ETFs flossen 2025 77,8 Mrd. Euro zu, ein Wachstum von 16,6 % gegenüber dem Vorjahr. Bei Aktien-ETFs war eine Rotation zu beobachten. Anleger haben einen ausgewogeneren Ansatz bei ihren Allokationen verfolgten, anstatt sich – wie 2024 – auf US-Aktien-ETFs zu konzentrieren. Der Schwerpunkt der ETF-Zuflüsse lag auf Europa-, globalen (ACWI) und Schwellenländer-Indizes. ETFs auf Staatsanleihen (+27,6 Mrd. Euro) und solche auf IG-Unternehmensanleihen (+24,2 Mrd. Euro) machten den Großteil der Zuflüsse in Anleihe-ETFs in Höhe von 77,2 Mrd. Euro aus. Gleichzeitig waren erheblichen Allokationen in Geldmarkt-ETFs (+13,4 Mrd. Euro) zu verzeichnen. 2025 war zudem ein Rekordjahr für ETFs auf Euro-Unternehmensanleihen (+18,5 Mrd. Euro), die mit einem Plus bei den Zuflüssen von 21,8 % ihr bisher stärkstes Jahr verzeichneten. 
Quelle: Amundi. Flows zwischen 01.01.2025 und 31.12.2025, Daten per 31.12.2025, in Mio. Euro, sofern nicht anders angegeben. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Entwicklungen. Nur zur Illustration. Änderungen können ohne vorherige Ankündigung auftreten. Aktien-ETFs: Ein Rekordjahr für Europa-Aktien-ETFs
ETFs auf europäische Aktien verzeichneten 2025 Rekord-Nettozuflüsse von 65,8 Mrd. Euro (+23,1 % gegenüber dem Vorjahr). Die Entscheidung Deutschlands, die Ausgaben für Verteidigung und Infrastruktur zu erhöhen, sowie das breitere Engagement Europas zur Stärkung der strategischen Autonomie des Kontinents trugen zu den Kapitalzuflüssen in europäische Aktien-ETFs bei. Angesichts des politischen und makroökonomischen Umfelds verfolgten ETF-Anleger einen differenzierteren Ansatz für Europa und investierten in erheblichem Umfang in Industrie, Verteidigung, Informationstechnologie (IT) und Finanzwerte. Europäische Sektor-ETFs sammelten über 35,5 Mrd. Euro ein, wobei der Großteil der Mittel in Industrieunternehmen (+13,3 Mrd. Euro) floss, gefolgt von IT (+8,9 Mrd. Euro) und Finanzwerte (+7,3 Mrd. Euro). Gefragt waren ebenfalls ETFs auf Aktien aus dem Verteidigungssektor (+10 Mrd. Euro). Damit lag dieser Sektor deutlich vor IT-, Robotik- und KI-ETFs (+2,3 Mrd. Euro). Ab Mai kam es zu einer Erholung bei den Zuflüssen in US-Aktien-ETFs. Angetrieben wurde diese durch die starke Markterholung nach dem Ausverkauf am „Liberation Day" Anfang April und durch die starken Gewinne der Technologieriesen. Die 37,2 Mrd. Euro, die 2025 in US-Aktien-ETFs flossen, blieben jedoch hinter den ETF-Zuflüssen in Welt-Aktien- (+63,3 Mrd. Euro), All-Country-World (+42,7 Mrd. Euro) und Schwellenländer-Indizes (+33,3 Mrd. Euro) zurück. Der Trend zu einer diversifizierteren Allokation verfolgten ETF-Anleger auch bei ihren Schwellenländeranlagen. Rund ein Drittel der gesamten Zuflüsse in Schwellenländer-Aktien-ETFs floss in spezifischere Anlagen, darunter China-Aktien-ETFs (+6,6 Mrd. Euro) mit besonderem Schwerpunkt auf chinesischen Technologieindizes, ETFs auf asiatische Schwellenländeraktien (+1,7 Mrd. Euro) und ETFs auf indische Aktien (+1 Mrd. Euro). In einem von erhöhter Unsicherheit geprägten Jahr investierten Anleger 11,6 Mrd. Euro in ETFs mit defensiveren Income-Aktienstrategien. Diese Strategien konzentrieren sich auf Unternehmen mit hohen Dividenden, die in Zeiten von Marktturbulenzen tendenziell robuster sein sollten. ESG-Aktienstrategien sammelten 31,6 Mrd. Euro ein, wobei der Großteil davon in Strategien mit geringeren Abweichungen zu den Standardindizes floss. Anleihe-ETFs: Anleger konzentrieren sich auf das Laufzeit-Management Das Management der Durationen war 2025 sowohl bei ETFs auf Staats- als auch auf Unternehmensanleihen ein wichtiger Aspekt für Anleger. Deutlich wurde dies bei ETFs auf Euro-Unternehmensanleihen, die mit 18,5 Mrd. Euro den größten Nettomittelzufluss unter den Anleihe-ETFs verzeichneten. Anlagen mit kürzerer Duration bieten aussichtsreichere Renditeniveaus und sind weniger empfindlich gegenüber Zinsänderungen als Engagements mit längeren Durationen. Kurzfristige Engagements (1–5 Jahre) machten etwas mehr als 40 % der ETF-Zuflüsse im Segment der Euro-Unternehmensanleihen (+7,9 Mrd. Euro) aus. Rund ein Viertel entfiel auf ultrakurze Engagements (unter 1 Jahr). Dies ist eine deutliche Veränderung gegenüber 2023 und 2024, als Anleger bei Euro-Unternehmensanleihe-ETFs Strategien das breite Laufzeitsegment bevorzugten. Bei ETFs auf US-Unternehmensanleihen gab es eine ähnliche Präferenz für kurzfristige Engagements (+6 Mrd. Euro), während es zu erheblichen Abflüssen im breiten Laufzeitsegment kam. Ebenso bevorzugten Anleger ETFs auf kurzfristige Euro-Staatsanleihen (+4,9 Mrd. Euro). In ultrakurze und kurzlaufende US-Staatsanleihe-ETFs flossen 7 Mrd. Euro bzw. 1,6 Mrd. Euro. ESG-Anleihe-ETFs legten um 18,2 Mrd. Euro zu. ESG-Strategien machten im Anleihesegment einen wesentlich größeren Anteil an den gesamten Zuflüssen aus als bei Aktien. Ende Den ETF-Flow-Report für Dezember und das laufende Jahr mit zahlreichen Grafiken zur Entwicklung des ETF-Markts finden Sie anbei. Bei Fragen können Sie sich gerne an uns wenden. Pressekontakte: Anette Baum Anette Walker
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