Weitere Erholung der ETF-Mittelzuflüsse / Amundi ETF Flow Report Montag, 15. Juni 2026 - 08:25

                        ETF Flow Report, 15.6.2026
                      

Weitere Erholung der ETF-Mittelzuflüsse

Analyse der monatlichen ETF-Mittelzuflüsse
Daten per 31. Mai 2026

• Die Gesamtzuflüsse in europäische UCITS-ETFs beliefen sich im Mai auf 36,4 Mrd. Euro, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahresmonat entspricht.
• Die Netto-Neugeldzuflüsse in US-Aktien-ETFs stiegen im Mai gegenüber April um 30 % und trugen dazu bei, dass sich die Gesamtzuflüsse in Aktien-ETFs auf 24,4 Mrd. Euro beliefen.
• Die Zuflüsse in Anleihe-ETFs summierten sich im Mai auf 11,8 Mrd. Euro, wobei ETFs auf Hochzinsanleihen ein Plus von 60 % gegenüber dem Vormonat verbuchten.

Zuflüsse in europäische UCITS-ETF in den ersten fünf Monaten 

Quelle: Amundi/Bloomberg. Daten per Ende Mai 2026. Nur in Europa domizilierten ETFs.

Bei Aktien-ETFs (+24,4 Mrd. Euro) war ein verstärktes Engagement in US-Aktien-ETFs, insbesondere bei Large Caps und im Technologiesektor, zu verzeichnen, während bei Anleihe-ETFs (+11,8 Mrd. Euro) der Fokus verstärkt auf Hochzinsanleihen (HY) lag.

Angetrieben durch die Nachfrage nach Aktien-ETFs lagen die Neugeldzuflüsse im Mai um 35 % höher als im Mai des Vorjahres und leicht über denen des Vormonats (35,5 Mrd. Euro). Die Zuflüsse der letzten beiden Monate markiert eine Erholung gegenüber März, als wegen der weltweiten Auswirkungen des Krieges im Nahen Osten nur 10,6 Mrd. Euro hinzukamen.

Obwohl Anleger in den letzten zwei Monaten risikofreudiger geworden sind, war die Marktstimmung nach wie vor von Unsicherheiten in Bezug auf Geopolitik, Inflation, Zentralbankpolitik und Wachstum geprägt. Daher waren Strategien, die Diversifizierung, Liquidität und Flexibilität versprechen im Vergleich zu konzentrierteren Engagements gefragter. 

Quelle: Amundi. Flows zwischen 01.05. und 31.05.2026, Daten per 31.05.2026, in Mio. Euro, sofern nicht anders angegeben. Die vergangene Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Entwicklungen. Nur zur Illustration. Änderungen können ohne vorherige Ankündigung auftreten.

Aktien-ETFs: US-Markt und KI im Anlegerfokus

Die Zuflüsse in globale Aktien-ETFs (+11,2 Mrd. Euro) machten im Mai fast die Hälfte der gesamten Netto-Mittelzuflüsse in Aktien-ETFs aus, was den Wunsch der Anleger nach Diversifizierung widerspiegelt.

Im Laufe des Mai kam es zu einer Rückkehr zu US-Aktienengagements (+7,7 Mrd. Euro), was einem Anstieg von 30 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Unterstützt durch das anhaltende Interesse am Thema Künstliche Intelligenz dominierten Anlagen in ETFs mit großkapitalisierten und Technologieaktien.

Im Gegensatz dazu stagnierte das Interesse an Europa-Aktien-ETFs, die Mittelabflüsse verzeichneten. Nach einem relativ stabilen April und einem positiven Jahresauftakt stellt dies eine bemerkenswerte Verschiebung dar.

Die Mittelzuflüsse in Schwellenländer-Aktien-ETFs blieben positiv (+1,3 Mrd. Euro), wenn auch nicht spektakulär.

ETFs auf japanische Aktien verzeichneten eine zunehmende Dynamik (+736 Mio. Euro), was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vormonat entspricht.

Bei Themen-ETFs konzentrierte sich die Nachfrage weiterhin auf KI. Entsprechend flossen Halbleiter-ETFs (+1,1 Mrd. Euro) zu. Gefragt waren auch Infrastruktur-ETFs (+553 Mio. Euro), die vor allem von der breiteren Diskussion über strategische Autonomie in Europa profitierten.

Anleihe-ETFs: Anleger positionieren sich mit Blick verschiedene Risikofaktoren

Anleihe-ETFs verzeichneten mit Zuflüssen von 11,8 Mrd. Euro erneut einen guten Monat. Seit Jahresbeginn summieren sich die Zuflüsse in Anleihe-ETFs auf rund 40 Mrd. Euro, was einen Spitzenwert für die ersten fünf Monate seit Beginn der Aufzeichnungen darstellt.

Anleger fokussieren sich weiterhin auf den Carry (erwarteter Ertrag eines Assets bei unverändertem Marktumfeld) und Rendite und achten weiterhin auf die Duration und das politische Risiko. ETFs auf Staatsanleihen (+4,5 Mrd. Euro) führten die Entwicklung an, gefolgt von ETFs auf Investment-Grade-Anleihen (+3,2 Mrd. Euro).

Die Nachfrage nach Geldmarkt- bzw. geldmarktnahen ETFs (+1,7 Mrd. Euro) zeigt, dass Liquidität auch in einem positiven Risikoumfeld weiterhin Priorität hat.

Anleger hatten weiterhin den Wunsch, ihre Risikostrategie anzupassen und investierten in ETFs auf Hochzinsanleihen (+1,1 Mrd. Euro), was einem Plus gegenüber dem April von 60 % entspricht.

Die Präferenzen hinsichtlich der Duration unterschieden sich je nach Region deutlich. Bei ETFs auf US-Staatsanleihen zeigten Anleger eine klare Präferenz für extrem kurze Laufzeiten (+811 Mio. Euro), was die Unsicherheit hinsichtlich Inflation, Wachstum und dem künftigen Kurs der US-Notenbank unterstreicht. Im Gegensatz dazu neigten ETF-Anleger bei europäischen Staatsanleihen eher dazu, wieder in alle Laufzeitenkategorien zu investieren (+923 Mio. Euro), was auf eine neutralere Haltung hindeutet.

Auch ETFs auf inflationsgebundene Anleihen (+557 Mio. Euro) waren im Mai weiterhin gefragt.

ESG-ETFs: Uneinheitliche Nachfragesituation je nach Anlageklasse

Die Nachfragesituation bei ESG-ETFs präsentierte sich über die verschiedenen Anlageklassen hinweg uneinheitlich. Die Nachfrage nach ESG-Aktien-ETFs stieg auf 5,3 Mrd. Euro, während sie bei Anleihe-ESG-ETFs auf 2,8 Mrd. Euro nachließ.

Bei Aktien-ESG-ETFs lässt sich diese Verschiebung teilweise durch die Einbettung von ESG in All-Country-World-, World- und Sektorstrategien erklären. Breite globale Fonds beinhalten oft ESG-Screening- oder ESG-orientierte Varianten als Teil ihres Kernangebots. In der Praxis bedeutet dies, dass ein Teil der ESG-Nachfrage indirekt über diversifizierte Aktienallokationen aufgefangen wird.

Ende

Den ETF-Flow-Report für Mai 2026 mit zahlreichen Grafiken zur Entwicklung des ETF-Markts finden Sie anbei.

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