Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA führte gegen die BNP Paribas (Suisse) SA ein Enforcementverfahren. Gegenstand war der Umgang der Bank mit Pflichten im Zusammenhang mit der Anwendung von US-Sanktionen insbesondere gegen den Sudan. Die FINMA stellte fest, dass die Bank ihre Pflichten beim Erfassen, Begrenzen und Überwachen der diesbezüglichen Risiken fortgesetzt schwer verletzt hat, insbesondere zwischen 2002 und 2007. Damit hat die Bank gegen aufsichtsrechtliche Bestimmungen verstossen. Die FINMA verfügt einen Eigenmittelzuschlag für operationelle Risiken sowie ein Verbot von Geschäften mit von EU- oder US-Sanktionen betroffenen Gesellschaften und Personen.
Die US-Behörden führten eine Untersuchung gegen BNP Paribas (Gruppe) wegen Vergehen gegen US-Sanktionen gegen Kuba, den Iran und den Sudan. Auch die FINMA untersuchte, ob die Schweizer Gesellschaft, die BNP Paribas (Suisse) SA (=BNP Suisse), in diesem Kontext gegen Schweizer Aufsichtsrecht verstossen hat. Im Rahmen ihres Verfahrens ging die FINMA der Frage nach, wie die BNP Suisse die Risiken ihres grenzüberschreitenden Handelsgeschäftes im Zeitraum von 2002 bis 2011 erfasste, überwachte und begrenzte. Untersucht wurden die Entwicklung des Geschäfts mit Geschäftspartnern in Ländern unter US-Sanktionen, die entsprechende Geschäfts- und Überwachungspolitik seit 2002 sowie die Einhaltung interner Regeln und Weisungen.
Gravierende Verletzung von US-Sanktionen durch die Schweizer Gesellschaft
Die durchgeführten Untersuchungen der FINMA ergaben, dass die BNP Suisse die US-Sanktionen vor allem gegenüber dem Sudan fortgesetzt und in erheblichem Umfang bis 2011 verletzt hat, vorwiegend in der Periode zwischen 2002 und 2007. Im Einzelnen stellte die FINMA Folgendes fest:
- Dollartransfers. Sudanesische oder iranische Kunden wiesen die BNP Suisse an, jede Bezugnahme auf den Sudan und Iran oder die tatsächlichen Kunden in Überweisungen zu vermeiden. Dies, um zu verhindern, dass Zahlungsaufträge in Filtern des internationalen Zahlungsverkehrs hängen bleiben und gestoppt werden. Die BNP Suisse folgte diesen Instruktionen und ermöglichte so die Zahlungsabwicklung.
- Transfers über Drittbanken. Die BNP Suisse führte Transaktionen für sudanesische Kunden über Konten einer Drittbank in den USA aus. Die Transaktionen liefen dabei über von BNP Suisse dazwischen geschaltete „Satellitenbanken“. Der US-Bank war durch dieses Vorgehen der BNP Suisse nicht ersichtlich, dass in die Transaktion sudanesische Kunden involviert waren. Die BNP Suisse ging ihrerseits davon aus, dass US-Sanktionsrecht für ausländische Banken keine Anwendung fände, insbesondere bei einer Abwicklung der Transaktionen über eine Drittbank in den USA. Allerdings bestanden in der BNP Suisse erhebliche Zweifel an der Rechtmässigkeit dieser Praxis. Nicht weniger als 20 Rechtsgutachten wurden zu dieser Frage eingeholt.
- Devisentransaktionen. Die BNP Suisse hat in erheblichem Umfang und ausserhalb der USA Devisentransaktionen für vom Embargo betroffene Kunden getätigt. Die Transaktionen waren zwischen der BNP Suisse und BNP Paris gedeckt. Der Hintergrund und die Involvierung von sudanesischen Kunden waren durch das Vorgehen der Bank für Dritte nicht mehr ersichtlich.
- Akkreditive. BNP Suisse zeichnete in erheblichem Umfang Akkreditive zur Finanzierung des sudanesischen Ölhandels. Auch hier war es durch das Vorgehen der Bank für Dritte nicht mehr nachvollziehbar, dass die Zahlungen einen sudanesischen Hintergrund hatten.
- Unvollständige Umsetzung gruppeninterner Weisungen. Die BNP Suisse setzte die gruppeninterne Weisung, die das Geschäft mit sudanesischen Kunden unterbinden sollte, unvollständig um. So wurde der jeweilige Sudan-Bezug einer Transaktion nicht systemmässig erfasst und die Transaktion nicht unterbunden.
Verletzung des Organisationserfordernisses
Die FINMA schloss das Enforcementverfahren gegen BNP Paribas (Suisse) SA mit einer Verfügung ab. Sie hält fest, dass die Bank ihre Pflichten beim Erfassen, Begrenzen und Überwachen von Risiken im Zusammenhang mit Transaktionen mit Geschäftspartnern in Ländern unter US-Sanktionen schwer verletzt hat. Die Bank setzte sich unverhältnismässig hohen Rechts- und Reputationsrisiken aus und verstiess nach Schweizer Aufsichtsrecht gegen das Erfordernis für eine angemessene Organisation. Die FINMA fand hingegen keine Hinweise auf Verletzungen schweizerischer Sanktionen.
Das Verfahren ergab weiter, dass BNP Suisse ihre Prozesse für Transaktionen mit Geschäftspartnern in Ländern unter Sanktionen in der Zwischenzeit angepasst hat, um weitere Verletzungen zu vermeiden. Die FINMA wird die konsequente Umsetzung dieser Massnahmen überprüfen. Sie wird hierfür einen unabhängigen Dritten einsetzen.
Die FINMA verfügt zudem einen Eigenmittelzuschlag für operationelle Risiken sowie ein zweijähriges Verbot von Geschäften mit von EU- oder US-Sanktionen betroffenen Gesellschaften und Personen.
Darüber hinaus wird die FINMA weiter untersuchen, wie Verwaltungsrat, Management und andere Angestellte der BNP Suisse in die Verfehlungen involviert waren.
FINMA verweist erneut auf die Rechtsrisiken in Zusammenhang mit ausländischen Sanktionen
Die FINMA beurteilte den Umgang mit ausländischen Sanktionen auf der Basis des schweizerischen Aufsichtsrechts. Dieses sieht vor, dass eine Bank jederzeit Gewähr für eine einwandfreie Geschäftstätigkeit bieten und über eine angemessene Organisation, einschliesslich Risikomanagement, verfügen muss. Finanzinstitute müssen die Rechts- und Reputationsrisiken, die aus ausländischem Recht erwachsen können, analysieren, minimieren und angemessen kontrollieren. Dies gilt auch für den Umgang mit entsprechenden Sanktionen (vgl. Link).
Der vorliegende Fall führt einmal mehr die möglichen Folgen vor Augen, wenn Finanzinstitute ihre operationellen Risiken nicht beherrschen, nicht zuletzt im Compliance-Bereich.
US-Verfahren gegen BNP Paribas (Gruppe) abgeschlossen
BNP Paribas (Gruppe) gab heute eine Vereinbarung mit dem U.S. Department of Justice (DoJ) und dem New York Department of Financial Services (DFS) bekannt, welche die Umgehung von US-Sanktionen mit den Ländern Kuba, Iran und Sudan betrifft. Die Vereinbarung mit dem DoJ sieht ein Schuldeingeständnis der Gruppe und die Zahlung einer Busse von insgesamt 8.97 Milliarden Dollar an verschiedene US-Behörden vor. Auch das DFS sprach in diesem Zusammenhang Sanktionen gegen die Gruppe aus, die einen temporären Ausschluss von Dollar-Clearing für bestimmte Geschäftseinheiten beinhalten.
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01/07/2014
Gestion inadéquate des risques dans le cadre des sanctions américaines: la FINMA clôt la procédure à l'encontre de BNP Paribas (Suisse) SA
L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA a mené une procédure d'enforcement à l'encontre de BNP Paribas (Suisse) SA, procédure dont l'objet était le respect par la banque des obligations liées aux sanctions financières américaines, et notamment celles contre le Soudan. La FINMA a constaté que la banque a, de manière prolongée, gravement manqué, en particulier entre 2002 et 2007, à ses obligations d'identification, de limitation et de surveillance des risques, enfreignant de ce fait le droit de la surveillance. La FINMA a ainsi décidé un renforcement des fonds propres pour les risques opérationnels ainsi qu'une interdiction d'effectuer, durant deux ans, toute opération avec des personnes et/ou sociétés touchées par des sanctions prononcées par l'Union européenne ou les Etats-Unis d'Amérique.
Les autorités américaines ont mené une enquête à l'encontre de BNP Paribas SA (groupe) en raison d'infractions aux sanctions américaines prononcées contre Cuba, l'Iran et le Soudan. La FINMA a également examiné si la société suisse BNP Paribas (Suisse) SA (ci-après: BNP Suisse) avait enfreint, dans ce contexte, le droit suisse de la surveillance. Dans le cadre de la procédure, la FINMA s'est intéressée à la manière dont BNP Suisse identifiait, limitait et surveillait les risques liés à ses activités commerciales transfrontières durant la période allant de 2002 à 2011. Elle a enquêté sur l'évolution des affaires avec des partenaires commerciaux de pays visés par des sanctions américaines, sur la politique d'affaires et de contrôle depuis 2002 ainsi que sur le respect des règles et instructions internes.
Graves violations des sanctions américaines par la société suisse
Les enquêtes menées par la FINMA ont révélé que, jusqu'en 2011 (et en particulier entre 2002 et 2007), BNP Suisse avait, de manière continue et dans un volume important, enfreint les sanctions américaines, principalement celles prononcées contre le Soudan. Dans le détail, la FINMA a constaté les faits suivants:
- Transferts de dollars. Des clients soudanais ou iraniens indiquaient à BNP Suisse d'éviter toute référence au Soudan, ou à l'Iran, ou aux clients eux-mêmes dans les transactions, et ce, afin d'empêcher que les ordres de paiement ne soient détectés et bloqués par les filtres mis en place dans le cadre des paiements internationaux. BNP Suisse a donné suite à ces instructions, permettant dès lors l'exécution des transferts financiers.
- Transferts via des banques tierces. BNP Suisse a effectué des transactions pour des clients soudanais via des comptes ouverts auprès de banques tierces aux Etats-Unis. Les transactions étaient alors menées via ces banques correspondantes contactées entretemps par BNP Suisse. Ainsi, le fait que ces transactions impliquaient des clients soudanais restait inconnu pour la banque américaine. BNP Suisse partait elle du principe que le droit américain des sanctions ne s'appliquait pas aux banques étrangères, et ce, notamment lors de l'exécution de transactions via une banque tierce aux Etats-Unis. Des doutes importants concernant la légalité de cette pratique se sont toutefois fait sentir du côté de BNP Suisse. En effet, pas moins de 20 expertises juridiques ont été demandées à ce sujet.
- Transactions en devises. BNP Suisse a effectué des transactions portant sur de grands volumes de devises hors des Etats-Unis pour des clients visés par l'embargo. Ces transactions étaient couvertes entre BNP Suisse et BNP Paris. Le contexte de la transaction et l'implication de clients soudanais n'étaient, par ce procédé, pas identifiables pour des tiers.
- Lettres de crédit. BNP Suisse a émis des lettres de crédit pour des sommes importantes afin de financer le commerce de pétrole soudanais. Là encore, par ce procédé, il n'était pas possible pour des tiers de déterminer que les paiements étaient en lien avec le Soudan.
- Mise en œuvre incomplète de directives internes au groupe. BNP Suisse a mis en œuvre de manière incomplète la directive interne destinée à faire cesser toute affaire avec des clients soudanais. La référence au Soudan des transactions n'était donc pas saisie dans le système et les transactions se sont poursuivies.
Violation des exigences posées en matière d'organisation adéquate
La FINMA a clos la procédure d'enforcement à l'encontre de BNP Paribas (Suisse) par voie de décision. Elle constate que la banque a gravement manqué à ses obligations d'identifier, de limiter et de surveiller les risques liés aux transactions avec des partenaires commerciaux dans des pays touchés par des sanctions financières américaines. La banque s'est ainsi exposée à des risques juridiques et de réputation excessivement élevés et a de ce fait enfreint, selon le droit suisse de la surveillance, l'exigence de disposer d'une organisation adéquate. La FINMA n'a cependant trouvé aucun indice de violations de sanctions suisses.
La procédure a également révélé que BNP Suisse a entretemps adapté ses processus pour les transactions avec des partenaires commerciaux situés dans des pays concernés par des sanctions américaines, ceci afin d'éviter de nouvelles infractions. La FINMA vérifiera que ces mesures sont mises en œuvre de façon conséquente et engagera pour cela un tiers indépendant.
La FINMA décide de plus d'un renforcement des fonds propres pour les risques opérationnels ainsi qu'une interdiction de deux ans d'effectuer toute opération avec des sociétés et personnes concernées par des sanctions américaines ou européennes.
Par ailleurs, la FINMA poursuit ses investigations quant à la manière dont le conseil d'administration, la direction et d'autres employés de BNP Suisse étaient impliqués dans ces manquements.
La FINMA rappelle à nouveau les risques juridiques liés aux sanctions étrangères
La FINMA a évalué le respect des sanctions étrangères sur la base du droit suisse de la surveillance. Celui-ci prévoit qu'une banque doit en permanence donner toutes les garanties d'une activité irréprochable et disposer d'une organisation appropriée, y compris en matière de gestion des risques. Les établissements financiers doivent identifier, limiter et surveiller de manière adéquate les risques juridiques et de réputation susceptibles de découler du droit étranger. Cela vaut également pour le traitement des sanctions concernées (cf. lien).
Ce cas met une nouvelle fois en évidence les conséquences possibles d'une non-maîtrise par des établissements financiers des risques opérationnels, notamment dans le domaine de la compliance.
Clôture de la procédure américaine à l'encontre de BNP Paribas SA (groupe)
BNP Paribas SA (groupe) a annoncé publiquement aujourd'hui un accord avec le Département américain de la justice (U.S. Department of Justice [DoJ]) et le New York Department of Financial Services (DFS). Cet accord concerne le contournement des sanctions américaines prononcées contre Cuba, l'Iran et le Soudan. L'accord avec le DoJ prévoit une reconnaissance de culpabilité de la part du groupe et le paiement d'une amende globale de 8,97 milliards de dollars à diverses autorités américaines. Le DFS a lui aussi prononcé des sanctions à l'encontre du groupe dans ce contexte, sanctions comprenant une exclusion temporaire du dollar clearing pour certaines unités d'affaires.
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01/07/2014
Gestione inadeguata del rischio in relazione alle sanzioni statunitensi: la FINMA conclude il procedimento nei confronti di BNP Paribas (Suisse)
L'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari FINMA ha condotto un procedimento di enforcement a carico di BNP Paribas (Suisse) SA, avente come oggetto la gestione da parte della banca degli obblighi in relazione all'applicazione delle sanzioni statunitensi, in particolare contro il Sudan. La FINMA ha constatato che l'istituto ha ripetutamente commesso gravi violazioni dei propri obblighi di individuazione, limitazione e controllo dei rischi a tale riguardo, soprattutto tra il 2002 e il 2007. La banca ha così contravvenuto alle disposizioni in materia di vigilanza. La FINMA ha deciso pertanto un supplemento di fondi propri per rischi operativi nonché un divieto di condurre affari con società o persone fisiche destinatarie di sanzioni da parte di UE o Stati Uniti.
Le autorità statunitensi hanno condotto un'indagine a carico di BNP Paribas (Gruppo) per violazione delle sanzioni USA contro Cuba, Iran e Sudan. Anche la FINMA ha esaminato se l'affiliata svizzera di tale gruppo, BNP Paribas (Suisse) SA (di seguito indicata come «BNP Suisse») abbia contravvenuto in tale contesto alle norme del diritto di vigilanza elvetico. Nell'ambito della propria procedura, la FINMA ha approfondito la questione su come BNP Suisse abbia identificato, controllato e limitato i rischi delle proprie attività commerciali transfrontaliere nel periodo compreso tra il 2002 e il 2011. In particolare sono stati oggetto di indagine l'evoluzione delle attività condotte con partner commerciali in Paesi soggetti a sanzioni USA, la politica commerciale e di controllo dal 2002, nonché il rispetto di regole e direttive interne.
Grave violazione delle sanzioni statunitensi da parte della società svizzera
Le indagini condotte dalla FINMA hanno evidenziato come fino al 2011, e in particolar modo nel periodo tra il 2002 e il 2007, BNP Suisse abbia violato le sanzioni statunitensi in maniera ripetuta e in misura significativa soprattutto per quanto concerne il Sudan. In particolare, la FINMA ha constatato quanto segue:
- Trasferimenti di dollari. Clienti sudanesi o iraniani hanno dato istruzioni a BNP Suisse di evitare qualsiasi riferimento al Sudan, o all'Iran, o ai clienti effettivi in relazione ai bonifici effettuati, al fine di evitare che gli ordini in questione fossero individuati e quindi bloccati nei filtri del traffico dei pagamenti internazionale. BNP Suisse ha dato seguito a tali istruzioni, rendendo quindi possibile il perfezionamento delle rispettive operazioni.
- Trasferimenti attraverso banche terze. BNP Suisse ha effettuato transazioni per conto di clienti sudanesi attraverso conti di una banca terza negli Stati Uniti. Le operazioni in questione sono quindi passate attraverso «banche satellite» interposte da parte di BNP Suisse. Attraverso questa procedura la banca statunitense ignorava che nella transazione fossero coinvolti clienti sudanesi. Dal canto suo, BNP Suisse riteneva che il diritto sanzionatorio statunitense non trovasse applicazione per le banche estere, in particolare in caso di esecuzione delle transazioni attraverso una banca terza negli USA. All'interno di BNP Suisse sussistevano comunque notevoli dubbi circa la liceità di questa prassi, tanto che sulla questione sono state raccolte non meno di 20 perizie legali.
- Transazioni su divise. BNP Suisse ha effettuato transazioni su divise di portata significativa e al di fuori degli Stati Uniti per conto di clienti colpiti da embargo. Tali operazioni erano coperte tra BNP Suisse e BNP Parigi. Attraverso questo sistema adottato dalla banca, il background e il coinvolgimento di clienti sudanesi non risultavano più individuabili da parte di soggetti terzi.
- Crediti documentari. BNP Suisse ha emesso crediti documentari per volumi significativi per il finanziamento del commercio petrolifero sudanese. Anche in questo caso, la procedura predisposta dalla banca consentiva di evitare che soggetti terzi potessero giungere alla conclusione che i pagamenti in questione avevano un background attinente al Sudan.
- Implementazione incompleta delle direttive interne al Gruppo. BNP Suisse ha recepito e attuato in modo incompleto la direttiva interna al Gruppo tesa a precludere qualsiasi attività con clienti sudanesi. Di conseguenza, l'attinenza con il Sudan di una transazione non era registrata in maniera sistematica e l'operazione stessa non veniva quindi inibita.
Violazione del requisito in materia di organizzazione adeguata
La FINMA ha concluso il procedimento di enforcement a carico di BNP Suisse con l'emanazione di una decisione in cui viene stabilito che la banca ha gravemente violato i propri obblighi di individuazione, limitazione e controllo dei rischi in relazione alle transazioni con partner commerciali in Paesi soggetti a sanzioni statunitensi. La banca si è così esposta a rischi legali e di reputazione sproporzionatamente elevati, contravvenendo al requisito di un'organizzazione adeguata ai sensi del diritto di vigilanza elvetico. La FINMA non ha invece ravvisato indizi di violazioni delle sanzioni svizzere.
Dalla procedura è inoltre emerso che, al fine di evitare ulteriori violazioni, BNP Suisse ha nel frattempo adeguato i propri processi applicati alle transazioni con partner commerciali in Paesi soggetti a sanzioni. La FINMA provvederà a verificare la corretta e coerente implementazione di questi provvedimenti, impiegando a tale scopo un soggetto terzo indipendente.
La FINMA dispone inoltre un supplemento di fondi propri per rischi operativi nonché un divieto della durata di due anni di condurre affari con società o persone fisiche destinatarie di sanzioni da parte di UE o Stati Uniti.
La FINMA provvederà altresì a indagare sulle modalità con cui consiglio di amministrazione, management e altri dipendenti di BNP Suisse risultavano coinvolti a vario titolo nelle mancanze riscontrate.
La FINMA sottolinea nuovamente i rischi legali correlati alle sanzioni estere
La FINMA ha sottoposto a valutazione la gestione delle sanzioni estere sulla base del diritto di vigilanza svizzero. Quest'ultimo prevede che una banca debba garantire in qualsiasi momento un'attività irreprensibile e disporre di un'organizzazione adeguata, anche sotto il profilo della gestione del rischio. Gli istituti finanziari devono essere in grado di analizzare, minimizzare e controllare in modo adeguato i rischi legali e di reputazione derivanti dal diritto estero. Questo principio vale anche per la gestione delle rispettive sanzioni (cfr. link, disponibile in tedesco,francese e inglese).
Il presente caso mette ancora una volta in risalto le possibili conseguenze derivanti dal mancato controllo dei rischi operativi da parte degli istituti finanziari, non da ultimo nell'ambito della compliance.
Conclusa la procedura statunitense a carico di BNP Paribas (Gruppo)
BNP Paribas (Gruppo) ha reso noto in data odierna il raggiungimento di un accordo con il Dipartimento di Giustizia (DoJ) statunitense e con il Dipartimento dei Servizi Finanziari (DFS) dello stato di New York concernente l'elusione delle sanzioni statunitensi a carico di Cuba, Iran e Sudan. L'accordo con il DoJ prevede un riconoscimento di colpevolezza del Gruppo e il pagamento di una multa per complessivi USD 8,97 miliardi a favore di varie autorità statunitensi. In questo contesto anche il DFS ha comminato sanzioni a carico del Gruppo, le quali prevedono l'esclusione temporanea dalle attività di clearing in dollari per determinate unità operative.
Contatto
Tobias Lux, portavoce, tel. +41 (0)31 327 91 71, tobias.lux@finma.ch
7/1/2014
Inadequate risk management of US sanctions: FINMA closes proceedings against BNP Paribas (Suisse)
The Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA conducted enforcement proceedings against BNP Paribas (Suisse) SA. The proceedings focused on the bank's compliance with US sanctions, especially those issued against Sudan. FINMA has concluded that in particular between 2002 and 2007 the bank repeatedly and seriously violated its duty to identify, limit and monitor the inherent risks, subsequently breaching supervisory provisions. FINMA has ordered additional capital requirements for operational risks and banned the bank from conducting business with companies and persons under EU and US sanctions.
The US authorities conducted an investigation against the BNP Paribas (Group) regarding the violation of US sanctions against Cuba, Iran and Sudan. FINMA also probed whether the Swiss company, the BNP Paribas (Suisse) SA (= BNP Suisse), had breached Swiss supervisory law in this regard. During the probe, FINMA examined how BNP Suisse identified, limited and monitored the risks emanating from its cross-border trading business from 2002 to 2011. Business developments with business partners in countries sanctioned by the US, the bank's business and monitoring policy since 2002 and compliance with internal rules and regulations were examined.
Serious violation of US sanctions by the Swiss company
The probe conducted by FINMA revealed that, particularly in the case of Sudan, the bank had ignored and violated US sanctions up to 2011, particularly during the period from 2002 and 2007. Its specific findings are as follows:
- Dollar transfers: Sudanese and Iranian clients instructed BNP Suisse to avoid any references to Sudan and actual clients when handling transactions in order to avoid payment transactions getting blocked by international payment transaction filters. BNP Paribas (Suisse) followed those instructions, thus allowing the settlement of payments.
- Transfers via third banks: BNP Suisse made transactions for Sudanese clients using accounts managed by a third bank. BNP switched to a third-party US clearer and inserted third-party banks between it and the client. The US bank therefore did not recognise that Sudanese clients were involved in the transactions. For its part, the BNP Suisse believed that US sanction law did not apply to foreign banks, particularly where transactions were settled via a US third-party bank. BNP Suisse did, nonetheless, have grave doubts about the legal implications of this practice. No fewer than 20 legal opinions were sought concerning this matter.
- Exchange transactions: BNP Paribas (Suisse) SA made a considerable number of exchange transactions outside the US for clients affected by the embargo. The transactions were concealed by BNP Suisse and BNP Paris. By acting in this manner, the background and involvement of Sudanese clients were not evident to third parties.
- Letters of credit: BNP Suisse provided a large amount of credit to finance Sudanese oil trading. Here it was also the case that the bank managed to conceal payments involving the Sudan from third parties.
- Incomplete implementation of group-internal directives: BNP Suisse implemented its group-internal directives on preventing business with Sudanese clients only in part. This meant that the Sudanese links were not recorded in the system and the transactions were not stopped.
Violation of organisation and governance rules
FINMA has issued a decree and has thus concluded its enforcement proceedings against BNP Paribas (Suisse) SA. It has established that the bank seriously violated its duty to identify, limit and monitor the risks involved in making transactions with business partners in countries under US sanctions. The bank exposed itself to unduly high legal and reputational risks and violated requirements for adequate organisation under Swiss supervisory law. On the other hand, FINMA found no indications of Swiss sanctions having been breached.
The proceedings also found that BNP Suisse had in the meantime adapted its procedures for making transactions with business partners in countries under sanctions in order to avoid any further breaches in compliance. FINMA will control that those measures have been implemented consistently and will engage an independent third party to do so.
The supervisory authority will also order additional capital adequacy requirements for operational risks and a two-year ban on conducting business with companies and persons under EU and/or US sanctions.
It will also continuing probing to extent to which the board of directors, management and other BNP Suisse employees were involved in the misconduct.
FINMA reiterates the legal risks relating to foreign sanctions
FINMA based its assessment of the handling of foreign sanctions on Swiss supervisory law, which sets out that a bank must at all times assure proper business conduct and have an adequate organisation, in particular with regard to risk management. Financial institutions must analyse, reduce and adequately control the legal and reputational risks emanating from foreign law. This also applies to the handling of respective sanctions (see link).
This particular case again illustrates the possible consequences financial institutions face that are not in full control of their operational risks, especially with regard to compliance.
US proceedings against BNP Paribas (Group) concluded
BNP Paribas (Group) announced today its agreement with the U.S. Department of Justice (DoJ) and the New York Department of Financial Services (DFS) concerning the circumvention of US sanctions imposed against Cuba, Iran and Sudan. The agreement with the DoJ involves the Group's guilty plea and payment of a fine totalling 8.97 billion dollars to the US authorities. The DFS also issued sanctions against the Group including the temporary exclusion from dollar clearing for certain business units.
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