Hügli mit deutlicher Ertragssteigerung Mittwoch, 20. August 2014 - 07:30

Harziges europäisches Wirtschaftsumfeld in den meisten Vertriebs-Divisionen

Der Hügli Gruppenumsatz erhöhte sich organisch um +2.1%, wurde jedoch belastetet durch negative Währungseffekte. Insgesamt stieg der Umsatz um +1.5% auf CHF 185.0 Mio. Dies in einem nach wie vor schleppenden Lebensmittelmarkt in Europa, welcher in den meisten Bereichen kein Wachstum aufwies. Dies trifft insbesondere auf den Absatzmarkt der Ausserhausverpflegung der grössten Division Food Service zu. Einzig in zwei kleineren Absatzländern in Osteuropa konnten über gute Marktleistungen beachtliche Wachstumsraten erzielt werden. Die Division Food Service insgesamt legte in der ersten Jahreshälfte organisch lediglich +0.3% zu. Das Geschäft mit Hügli-eigenen Markenprodukten der Division Consumer Brands litt temporär mit einem Rückgang von -1.1%.

Das Grosskundengeschäft der Division Private Label (Lebensmitteleinzelhandel) zeigte sehr divergierende Entwicklungen pro Land. Alle vier osteuropäischen Länder wie auch UK entwickelten sich aufgrund von nicht mehr ausgeführten Kundenaufträgen zumindest auf Topline deutlich negativ. Andererseits konnten neue Kunden in Westeuropa gewonnen werden, welche ein bemerkenswertes Wachstum in dieser Region generierten. Die Division insgesamt wuchs organisch im ersten Halbjahr vorerst um +1.4%, jedoch mit sehr guten Aussichten für das zweite Halbjahr.

Nach zwei schwierigen Jahren zeigte nun auch die Division Food Industry mit +3.1% wieder ansprechende Wachstumsraten. Besonders gut entwickelten sich die Umsätze mit Würzmischungen für die Lebensmittelindustrie und mit Diät-Produkten.

Weiterhin dynamisch mit +10.2% stieg der Umsatz der Division Brand Solutions. Sehr gefragt waren weiterhin Produkte aus biologischem Landbau, welche deutlich über Marktniveau zulegten. Der Bio-Markt in Europa mit Wachstumsraten im hohen einstelligen Prozentbereich stellt einen der wenigen dynamischen Absatzmärkte dar. Auch sehr erfreulich entwickelte sich der neuere Bereich Health & Nutrition mit Nahrungsergänzungsmitteln.

Positive Ertragsverläufe in den peripheren Ländern

Das wichtigste geographische Segment Deutschland erzielte ein organisches Umsatzwachstum von +3.3% auf CHF 111.1 Mio., mehrheitlich generiert in den Divisionen Private Label und Brand Solutions. Eine tiefere Bruttomarge aufgrund eines veränderten Kundenmix, verbunden mit Personalkostensteigerungen, führte jedoch zu einer tieferen Ertragskraft. Der EBIT sank um -5.2% auf noch CHF 10.7 Mio., was einer EBIT-Marge von immer noch guten 9.7% entspricht, aber unter dem hohen Vorjahresniveau von 10.5% liegt.

Das Ländersegment Schweiz/Übriges Westeuropa konnte ein Umsatzzuwachs in Lokalwährungen von insgesamt +1.2% verzeichnen. Die erfolgten Restrukturierungen in den Produktionsgesellschaften in UK und in Italien brachten den angekündigten positiven Trend in der Ertragssituation und führten zu beachtlichen EBIT-Steigerungen.

Die Schweiz verzeichnete ebenfalls eine gute Auslastung und konnte das hohe Ertrags­niveau leicht verbessern. Der EBIT des Ländersegments insgesamt stieg um fast +90% auf CHF 4.5 Mio. Die EBIT-Marge kletterte von 4.1% auf 7.7%.

Das Segment Osteuropa litt unter einem deutlichen Umsatzrückgang bei Kunden der Division Private Label. Dennoch konnte die produzierte Menge infolge der guten Entwicklung im Food Service und der Produktionsleistungen für andere Konzerngesellschaften insgesamt erhöht werden. Von tiefem Niveau kommend verdoppelt sich der EBIT von CHF 0.4 Mio. auf CHF 0.8 Mio., was für 2014 einer EBIT-Marge von 5.3% entspricht.

Überproportionale Erhöhung von Konzern-EBIT und -Gewinn

Die Bruttomarge stabilisiert sich und lag leicht über Vorjahr, dies nach einer über zwei Jahre andauernden Periode mit Erhöhungen der Rohstoffpreise. Die Betriebskostenbasis konnte im Rahmen des Lean Managements weiter gesenkt werden. Aufgrund der aktuell guten Auftragslage wurden jedoch im ersten Halbjahr 2014 die Personalressourcen wieder um +3.9% auf total 1'373 Vollzeitstellen verstärkt, vorwiegend in der Produktion.

Der Konzern-EBIT erhöhte sich von CHF 14.0 Mio. im Vorjahr auf CHF 16.0 Mio. resp. um +14.3% im ersten Halbjahr 2014. Dies entspricht einer EBIT-Marge von 8.7% gegenüber 7.7% im Vorjahr. Dank weiter sinkenden Zinsaufwendungen konnte der Konzerngewinn um +16.3% auf CHF 11.7 Mio. gesteigert werden.

Belastbare Bilanz, anhaltend guter Cashflow

Die solide Konzernbilanz zeigt nochmals eine verbesserte Struktur. Während das Nettoumlaufvermögen zurückging, erhöhte sich das Anlagevermögen, bedingt durch Investitionen in hochmoderne Produktionsanlagen der neuesten Generation.

Dank dem anhaltend guten operativen Cashflow sank die Nettoverschuldung trotz den Erweiterungsinvestitionen um CHF -8.0 Mio. auf CHF 57.4 Mio. Dies entspricht mit 1.3x dem tiefsten Verschuldungsfaktor (Nettoverschuldung/EBITDA 12 Monate rollierend) der vergangenen zehn Jahre. Das Eigenkapital erhöhte sich weiter auf CHF 139.9 Mio., was einer Eigenkapitalquote von 54.4% per Ende Juni 2014 entspricht.

Ausblick – Weiter im Aufwind

Wir gehen davon aus, dass sich das Umsatzwachstum im zweiten Halbjahr noch leicht erhöht und im gesamten Geschäftsjahr 2014 ein organischer Umsatzzuwachs auf Vorjahresniveau (+2.4%) erzielt wird. Die EBIT-Marge sollte dabei im mittleren Bereich des strategischen Zielkorridors von 8% - 9% liegen.

Wir bestätigen unsere strategischen Wachstumsziele mit einem mittelfristigen Umsatzwachstum von insgesamt +5% pro Jahr, basierend sowohl auf organischem Wachstum als auch auf Arrondierungsakquisitionen.

Dank

Wir danken unseren Kunden, Lieferanten und Geschäftspartnern für die gute Zusammenarbeit, unseren Mitarbeitenden für ihr grosses Engagement und den täglichen Einsatz zur Erreichung der ambitionierten Ziele, sowie unseren Aktionären für ihr Vertrauen, dass sie uns entgegenbringen.

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