Bis zur Monatsmitte kannten die Kurse nur eine Richtung. Als Gründe für den Kursrückgang wurden globale Rezessionängste, das Abgleiten Europas in eine Deflation und die Ebola-Angst genannt. Nach Panikverkäufen erholten sich die Kurse kontinuierlich. Über den Erwartungen liegende Quartalsergebnisse wirkten sich positiv aus.
Die sinkenden Rohstoffpreise sind ein Abbild der gestiegenen wirtschaftlichen Risiken. Dadurch werden die bereits vorhandenen Deflationsängste in Europa noch verstärkt. Dies setzt die EZB unter Druck, ein umfassendes «Quantitative Easing» (QE) anzukünden. Die Hoffnungen auf ein solches QE stellen für die Aktienmärkte eine gute Stütze dar. Nach der kräftigen Kurserholung scheint das kurzfristige Gewinnpotenzial jedoch limitiert.