Ethos News: Ethos verlangt die Streichung der Opting-Out Klauseln Freitag, 12. Dezember 2014 - 11:34

12.12.2014 - Ethos verlangt die Streichung der Opting-Out Klauseln

Die Ethos Stiftung bittet die Verwaltungsräte der in der Schweiz kotierten Firmen, welche noch eine Opting-Out Klausel in ihren Statuten haben, dass sie ihren Aktionären die Streichung dieser Klausel vorschlagen. Das Opting-Out erlaubt es einem Aktionär, welcher mehr als einen Drittel der Stimmrechte eines Unternehmens übernimmt, kein öffentliches Angebot für den Rest des Kapitals machen zu müssen. Diese Klausel kann ein Unternehmen in Gefahr bringen und den Anspruchsgruppen schwer schaden, vor allem die Minderheitsaktionäre, wie zurzeit bei Sika.

Die Opting-Out Klausel ist festgehalten im Artikel 22 des Börsengesetzes (BEHG) und ist bei mehr als einem Viertel der Unternehmen im SPI vorhanden (siehe Liste im Anhang). Sie erlaubt es einem Aktionär im Besitz von mehr als einem Drittel der Stimmrechte seinen Anteil mit einer erhöhten Prämie zu verkaufen, da der Käufer die Kontrolle über das Unternehmen bekommt ohne den Minderheitsaktionären eine Offerte machen zu müssen.

Im Fall von Sika hat die Familie Burkard ihr Unternehmen Schenker Winkler Holding, welche 52% der Stimmrechte von Sika mit nur 16% des Kapitals besitzt, an den Konkurrenten Saint Gobain verkauft. Angesichts der zwei Kategorien von Aktien und des Vorhandenseins einer Opting-Out Klausel, hat die Familie ihren Anteil mit einer Prämie von 80% auf den Wert der Titel, für CHF 2.75 Milliarden verkaufen können. Somit übernimmt Saint Gobain die Kontrolle des Unternehmens mit 16% des Kapitals.

Die Sika-Aktie hat angesichts der grossen Unsicherheit, welche dieser Verkauf ausgelöst hat, ein Drittel ihres Werts in einer Woche verloren. Die Minderheitsaktionäre, unter denen sich viele Schweizer Pensionskassen befinden, haben insgesamt mehr als CHF 2 Milliarden verloren. Zudem besteht das Risiko, dass ein Aushängeschild der Schweizer Industrie mit der Zeit sogar verschwinden könnte, trotzdem dass Sika im Moment sehr gut im Markt gestellt ist und attraktive Wachstumsaussichten hat. So gesehen ist die fehlende soziale Verantwortung der vierten Generation der Burkard Familie sehr enttäuschend.

Um zu vermeiden, dass in Zukunft der Schweizer Wirtschafts- und Finanz-Standort derart abgestraft wird, bittet Ethos die Unternehmen, welche noch eine Opting-Out (oder Opting-Up) Klausel haben, dass sie an ihrer nächsten Generalversammlung freiwillig die Streichung dieser Klausel aus ihren Statuten beantragen im Interesse der wirtschaftlichen Stabilität und Wohlstands.

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Das Unternehmen Ethos Services AG betreut Beratungs- und Vermögensverwaltungsmandate für nachhaltige Anlagen. Es bietet institutionellen Investoren nachhaltige Anlagefonds, Analysen von Generalversammlungen mit Stimmempfehlungen, ein Programm für den Aktionärsdialog mit Unternehmen sowie Nachhaltigkeits-Ratings und -Analysen von Unternehmen an. Ethos Services ist Eigentum der Ethos Stiftung und mehrerer Mitgliedsinstitutionen der Stiftung.

Der Verein Ethos Académie steht Privatpersonen zur Mitgliedschaft offen, die die Aktivitäten von Ethos unterstützen möchten. Dieser gemeinnützige und steuerbefreite Verein wurde 2012 von der Ethos Stiftung lanciert und hat zurzeit ca. 200 Mitglieder. Ethos Académie führt Sensibilisierungsaktivitäten im Bereich nachhaltiger Anlagen durch, v.a. mittels eines elektronischen News-Service, Vorträgen und Diskussionsrunden, Unterstützung bei der Ausübung der Aktionärsstimmrechte sowie der Mitfinanzierung von Studien.

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